Bitcoin satış dalgası: madenciler hashprice düşerken 1. çeyrekte 32.000'den fazla BTC sattı
Bitcoin satışları 2026 1. çeyreğinde tırmandı; büyük madencilik firmaları 32.000'den fazla BTC sattı ve muhtemelen kayıtlardaki en büyük çeyreklik BTC tasfiyesi oldu. Bu miktar, bazı Q1 açıklamaları eksik olsa da, 2025'in dört çeyreğinde satılan net BTC'yi şimdiden aşıyor.
En büyük satıcılar arasında MARA, CleanSpark, Riot Platforms, Cango, Core Scientific ve Bitdeer bulunuyor. Çoğu, yılın başında madencilik ekonomisi sıkıştıkça BTC pozisyonlarını azalttı.
Tetikleyici kârlılık baskısı. Hashprice tarihsel diplere yakın (PH/s başına düşük $30 civarı). Eski donanıma sahip veya elektrik maliyetleri yüksek madenciler için BTC tutmak daha az sürdürülebilir hale geliyor. Bu baskı, ağ zorluğunun artmasıyla (2021'e kıyasla yaklaşık 10x) ve 2024 blok ödülü azaltımıyla (2021 sonrası Çin yasağının ardından hash rate yükselmişti) şiddetleniyor.
Geçen yılla önemli bir fark: 2024'te madencilerin yaklaşık 17.593 BTC eklediği ve birleşik rezervleri 100.000 BTC'nin üzerine çıkardığı bildirildi. Şimdi Bitcoin satış dalgası, Terra/Luna şokunu takiben 2022 2. çeyreğinde kamu madencilerinin sattığı ~20.000 BTC'yi aşarak önceki stres dönemlerini anımsatıyor.
Ticaret sonucu: madencilerin devam eden BTC satış baskısı kısa vadede spot satış ve volatilite riski ekleyebilir; BTC fiyatı eski döngülere göre daha yüksek olsa bile. Onay için madenci çıkışlarını borsalara ve rezerv eğilimlerini takip edin, özellikle yaklaşan halving anlatısı çevresinde.
Bearish
Bu haber BTC için düşüş yönlü çünkü bildirilen Bitcoin satışı olağanüstü büyük ve yoğun madenci kaynaklı BTC tasfiyesini içeriyor. Madencilerden gelen büyük BTC satış akışları, özellikle madencilik kârlılığı sıkışmış ve daha az madenci BTC tutmaya teşvik ediliyorsa, anlık spot arzı artırabilir ve kısa vadeli oynaklığı yükseltebilir.
Kısa vadede: işlemciler, madencilerin işletme maliyetlerini karşılamak için BTC'yi dönüştürdükleri satış pencerelerinde aşağı yönlü baskı riskinin arttığını beklemelidir. Borsalara gelen akışların ve madenci rezerv trendlerinin izlenmesi, satışın devam edip etmeyeceğini gösterecektir.
Uzun vadede: kârlılık sıkışması sürerse (düşük hashprice, yüksek zorluk ve ödül azaltma sonrası ortam), madencilerden gelen sürekli arz toparlanmayı teslimden sonra bile zorlayabilir. Ancak maliyetler normale döner veya talep yetişirse, tarihsel modeller satışların sonunda tükenebileceğini ve likiditenin iyileşebileceğini gösteriyor—dolayısıyla etki, büyük raporlamalar ve halving anlatısından sonra Bitcoin satış trendinin tersine dönüp dönmediğine bağlıdır.