比特幣拋售：礦工在第一季拋售逾32,000枚BTC，當時哈希價格下跌
比特幣在2026年第一季的拋售升溫，主要礦商賣出超過32,000 BTC — 可能是有紀錄以來最大的單季BTC清算。此數量已超越2025年整年度四季合計的淨賣出，儘管部分第一季的揭露尚未完成。
主要賣方包括 MARA、CleanSpark、Riot Platforms、Cango、Core Scientific 以及 Bitdeer。多數在年初因挖礦經濟變得更吃緊而減少BTC持倉。
觸發原因是獲利壓力。Hashprice 接近歷史低點（每 PH/s 低 30 美元區間）。對於擁有較舊礦機或電力成本較高的礦工，持有 BTC 變得不再可行。這項壓力因網路難度提升（相較 2021 年約 10 倍）以及 2024 年區塊獎勵減少而加劇，而 2021 年中國禁令後推升的算力也促成此一情況。
與去年相比的關鍵對比：2024 年據報礦工增加約 17,593 BTC，並將總持倉推高至超過 100,000 BTC。現在的比特幣拋售浪潮類似於早先的壓力時期，並超過 2022 年第二季 Terra/Luna 震盪後公眾礦工賣出的約 20,000 BTC。
交易要點：礦工持續的 BTC 賣壓可能會增加短期現貨賣出與波動性風險，即便 BTC 價格高於過去週期亦然。請觀察礦工流入交易所的出貨與儲備趨勢以求確認，特別是在即將到來的減半議題周圍。
Bearish
這則消息對 BTC 本身偏向看空，因為所報導的比特幣拋售涉及異常大量且集中、由礦工驅動的 BTC 清算。大型礦工的 BTC 賣盤會增加即時現貨供給並放大短期波動，尤其當挖礦獲利被壓縮且較少礦工有動機持有 BTC 時。
短期：交易者應預期在賣出窗口附近會有較高的下行壓力風險，因為礦工會將 BTC 轉換以支付營運成本。監控交易所流入與礦工儲備趨勢，通常能顯示賣壓是持續還是消退。
長期：若獲利壓力持續（低 hashprice、高難度與減獎後的環境），來自礦工的持續供給可能在投降後仍壓抑復甦。但若成本正常化或需求趕上，歷史模式顯示賣壓最終可能耗盡，流動性也可能改善—因此影響取決於在重大報告與減半敘事後，比特幣賣壓趨勢是否反轉。