معدّنو البيتكوين يبيعون 28,000 BTC مع تزايد التكاليف وانخفاض صعوبة التعدين

| cryptobriefing.com
يُسرّع مُعدّنو بيتكوين من عمليات بيع BTC مع تدهور اقتصاديات التعدين بعد حدث النصف في 2024. في 2026، قامت شركات التعدين المدرجة علنًا بتصفية نحو 28 ألف BTC (قرابة 1.78–2.0 مليار دولار وفق الأسعار الحالية). كما انخفضت احتياطيات BTC المجمعة لديها من حوالي 127 ألف BTC إلى قرابة 99 ألف BTC، أي تراجع بنحو 22%. وما زالت عملية التعدين عبئًا: تُقدَّر تكاليف التعدين المتوسطة لدى شركات التعدين المدرجة بحوالي 74,300 دولار لكل BTC، بينما انخفض بيتكوين بنحو 27% حتى الآن في 2026. ووفق ما ورد، يعمل قرابة 20% من مُعدّني بيتكوين بخسارة. وتستشهد المقالة بعمليات بيع من MARA Holdings وCleanSpark وRiot Platforms وCango وCore Scientific وBitdeer. تتجه ظروف الشبكة/السلسلة أيضًا إلى مزيد من الضعف. انخفضت صعوبة التعدين بنحو 18% منذ القمة في نوفمبر 2025—وهي أطول فترة تراجع مستمرة مُسجلة—ما يشير إلى إغلاق المُشغّلين الأضعف. ومع ذلك، قد تكون تصفيات مُعدّني BTC أقل تأثيرًا على السوق مقارنة بتدفقات أخرى: إذ ما زالت العوائد المرتبطة بالمُعدّنين (نحو 1.78 مليار دولار) أقل من صافي عمليات الخروج من صناديق ETF هذا العام (أكثر من 4.4 مليار دولار). تتغير الاستراتيجية. يستخدم مُعدّنو بيتكوين بشكل متزايد مبيعات BTC لتمويل عمليات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات عالية الأداء، حيث يمكن أن تكون الطاقة الرخيصة والبنية التحتية المخصصة أكثر قابلية للتنبؤ من التعدين مع الخسارة.
Neutral
إن بيع عمال مناجم البيتكوين حوالي 28,000 BTC وسحب الاحتياطيات (~22%) يمثل إشارة هبوطية واضحة على المدى القريب لمدى ضيق المعروض من BTC، خصوصًا مع ورود أن نحو 20% من عمال المناجم يحققون خسائر، وأن الصعوبة آخذة في الانخفاض (~18% منذ ذروة نوفمبر 2025). يمكن أن يؤدي هذا المزيج إلى زيادة احتمالية استمرار البيع التقديري. لكن المقال اللاحق يشير أيضًا إلى أن ضغط البيع قد يُعَوَّض جزئيًا بتدفقات بين الأسواق: عائدات تصفيات عمال المناجم (~1.78 مليار دولار) لا تزال أقل من صافي التدفقات الخارجة من BTC إلى صناديق ETF (أكثر من 4.4 مليارات دولار). وهذا يعني أن الأثر الهامشي من عمال المناجم وحدهم قد يكون محدودًا. استراتيجيًا، قد يؤدي التحول نحو مراكز بيانات مخصصة للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء إلى تقليل احتمال التوسع الهيكلي الفوري لعمال المناجم، إلا أنه لا يغيّر مباشرةً أمان بروتوكول البيتكوين على المدى القصير لأن تعديلات الصعوبة يمكن أن تُثبّت العمليات. لذلك يُرجّح أن يكون الأثر الصافي على سعر BTC مختلطًا: سلبيًا للمشاعر بسبب ضغوط عمال المناجم، لكن ليس بدرجة مفرطة بالنظر إلى تدفقات ETF وديناميكية تعديلات الصعوبة.