כורי ביטקוין עוברים לבינה מלאכותית בזמן שקצב הגיבוב מתאושש
חמש מחברות כריית ביטקוין גדולות הנסחרות בבורסה—IREN, Core Scientific, Bitfarms, TeraWulf ו-Cipher—מעבירות חשמל ותשתיות לתחומי הבינה המלאכותית (AI) והמחשוב עתיר הביצועים (HPC). יחד הן הפיקו 7,075 BTC בתקופה הנסקרת, ירידה של 47% לעומת 13,263 שנה קודם לכן, ובמקביל הודיעו על חוזי חכירה בתחום ה-AI וה-HPC בהיקף של יותר מ-50 מיליארד דולר. IREN, Core Scientific ו-TeraWulf הפחיתו כל אחת את ייצור הביטקוין ביותר ממחצית.
למרות הצמצום בפעילות החברות האלה, קצב הגיבוב של רשת הביטקוין התאושש ב-11.7% מהשפל באוגוסט, וכעת הוא נמוך בפחות מ-9% מהשיא. מאז השפל נוספו לרשת 105 אקסהאש לשנייה (EH/s), יותר מכפי שנדרש כדי לקזז את אובדן 35 EH/s שהוערך בעקבות יציאת כורים המתמקדים ב-AI. ציוד חדש יותר ויכולת ייצור של מפעילים פרטיים, מפעילים הנתמכים בידי מדינות ומפעילים מחוץ לארה״ב מסייעים למלא את החסר. בינתיים, MARA, CleanSpark, Riot, HIVE ו-American Bitcoin הגדילו את התפוקה המשותפת שלהן ב-16% לעומת השנה הקודמת.
התאוששות מחיר הביטקוין גם שיפרה את הכנסות הכורים והפחיתה את הלחץ למכור BTC כדי לכסות הוצאות. עבור סוחרים, הנתונים מצביעים על שינוי משמעותי בכריית הביטקוין לעבר תשתיות AI, אך לא על קריסה מיידית של קיבולת הרשת או על עלייה ברורה במכירת BTC כפויה.
Neutral
לחדשות יש השלכות מעורבות על המסחר בביטקוין, ולכן הערכה כוללת ניטרלית היא המתאימה. הירידה בתפוקה של חמש חברות כרייה גדולות הנסחרות בבורסה מדגישה שינוי מבני: המפעילים מנתבים חשמל והון לתחומי הבינה המלאכותית והמחשוב עתיר הביצועים. אם המגמה תואץ, היא עלולה לצמצם את יכולת הכרייה של חברות ציבוריות ולהפוך את מצבן הפיננסי לתלוי יותר בביקוש מצד מגזר הטכנולוגיה.
עם זאת, הכתבה מדווחת כי קצב הגיבוב של רשת הביטקוין התאושש ב-11.7% מהשפל שלו באוגוסט, והוא עדיין נמוך בפחות מ-9% מהשיא. לפי ההערכות, מאז השפל נוספו 105 EH/s, לעומת כ-35 EH/s שצפויים לצאת מהרשת כאשר החברות יעברו לתחום הבינה המלאכותית. מפעילים אחרים ממלאים את הפער, ובמקביל כמה חברות כרייה שנותרו ממוקדות בביטקוין הגדילו את תפוקתן המשולבת ב-16% לעומת השנה הקודמת. החוסן הזה מלמד שאין להתייחס לקיצוצי התפוקה כאיום מיידי על אבטחת הרשת או כאיתות שלילי מובהק ל-BTC.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים לעקוב אחר קצב הגיבוב, עתודות הכורים ותנועות הכספים בבורסות, כדי לזהות סימנים לכך ששינויים בקיבולת משפיעים על האמון ברשת או על לחץ המכירה. ההתאוששות המדווחת במחיר הביטקוין ובהכנסות הכורים הפחיתה את הצורך של המפעילים למכור BTC כדי לכסות הוצאות, ועשויה לצמצם את לחץ ההיצע בטווח הקרוב. מבחינה היסטורית, שיבושים גדולים כמו איסור הכרייה בסין ב-2021 גרמו לירידה חדה בקצב הגיבוב, אך בהמשך הקיבולת עברה למקומות אחרים והתאוששה. גם הנתונים הנוכחיים מצביעים על כך שכוח הכרייה יכול לעבור למקום אחר במקום להיעלם.
בטווח הארוך, חוזי AI עשויים לתמוך בשווי של חברות הכרייה, ובמקביל לעצב מחדש את הענף סביב גישה לחשמל ולתשתיות של מרכזי נתונים. הסיכונים העיקריים הם יציאה מהירה מהצפוי של יכולת כרייה, ריכוזיות רבה יותר בקרב המפעילים שיחליפו אותה, או היחלשות הביקוש ל-AI. על סמך המידע שסופק, התאוששות הרשת מקזזת את הירידה בתפוקת חברות הכרייה הציבוריות, ולכן החדשות אינן שוריות או דוביות באופן מובהק עבור BTC.