Górnicy Bitcoina stawiają na AI, gdy hashrate odbija
Pięć dużych notowanych na giełdzie firm wydobywających bitcoina — IREN, Core Scientific, Bitfarms, TeraWulf i Cipher — przekierowuje energię elektryczną i infrastrukturę na potrzeby sztucznej inteligencji (AI) oraz obliczeń wysokiej wydajności (HPC). W analizowanym okresie wydobyły łącznie 7 075 BTC, o 47% mniej niż 13 263 BTC rok wcześniej, a jednocześnie ogłosiły umowy dzierżawy infrastruktury AI i HPC o wartości przekraczającej 50 mld dolarów. IREN, Core Scientific i TeraWulf ograniczyły produkcję bitcoina o ponad połowę.
Pomimo ograniczenia działalności przez te firmy hashrate sieci Bitcoin odbił o 11,7% od sierpniowego minimum i znajduje się obecnie niecałe 9% poniżej rekordu. Od osiągnięcia tego minimum sieć zyskała 105 eksahashy na sekundę (EH/s), z nawiązką rekompensując szacowane 35 EH/s, które ubyły w związku ze zmianą profilu działalności przez górników skoncentrowanych na AI. Nowszy sprzęt oraz moce obliczeniowe operatorów prywatnych, wspieranych przez państwa i działających poza USA pomagają uzupełnić tę lukę. Tymczasem MARA, CleanSpark, Riot, HIVE i American Bitcoin zwiększyły łączną produkcję o 16% rok do roku.
Odbicie ceny bitcoina poprawiło również przychody górników i zmniejszyło presję na sprzedaż BTC w celu pokrycia kosztów. Dla traderów dane wskazują na istotne przesunięcie w wydobyciu bitcoina w stronę infrastruktury AI, ale nie na rychłe załamanie mocy sieci ani wyraźny wzrost wymuszonej sprzedaży BTC.
Neutral
Wiadomość ma zarówno pozytywne, jak i negatywne konsekwencje dla handlu Bitcoinem, dlatego właściwa jest ogólna neutralna ocena. Niższa produkcja w pięciu dużych, notowanych na giełdzie firmach wydobywczych wskazuje na zmianę strukturalną: operatorzy kierują energię i kapitał do sztucznej inteligencji oraz obliczeń o wysokiej wydajności. Jeśli ten trend przyspieszy, może ograniczyć moce wydobywcze spółek publicznych i sprawić, że ich sytuacja finansowa będzie w większym stopniu zależeć od popytu w sektorze technologicznym.
Artykuł podaje jednak, że hashrate sieci Bitcoin wzrósł o 11,7% od sierpniowego minimum i pozostaje mniej niż 9% poniżej rekordu. Szacuje się, że od tego minimum przybyło 105 EH/s, podczas gdy około 35 EH/s ma zostać wycofane w związku z przechodzeniem firm na działalność związaną z AI. Inni operatorzy wypełniają tę lukę, a kilka firm wydobywczych, które nadal koncentrują się na Bitcoinie, zwiększyło łączną produkcję o 16% rok do roku. Ta odporność przemawia przeciwko traktowaniu cięć produkcji jako bezpośredniego zagrożenia dla bezpieczeństwa sieci lub jednoznacznie spadkowego sygnału dla BTC.
W krótkim terminie traderzy mogą obserwować hashrate, rezerwy górników i przepływy na giełdy, aby sprawdzić, czy zmiany mocy wpływają na zaufanie do sieci lub presję sprzedażową. Zgłaszane odbicie ceny Bitcoina i przychodów górników ograniczyło potrzebę sprzedaży BTC na pokrycie wydatków, co może zmniejszyć presję podażową w najbliższym czasie. W przeszłości poważne zakłócenia, takie jak chiński zakaz wydobycia z 2021 roku, powodowały gwałtowny spadek hashrate’u, ale później moce przenosiły się w inne miejsca i odbudowywały. Obecne dane również sugerują, że moc wydobywcza może zostać przeniesiona, zamiast zniknąć.
W dłuższej perspektywie kontrakty związane z AI mogą wspierać wyceny firm wydobywczych, jednocześnie zmieniając sektor i zwiększając znaczenie dostępu do energii oraz infrastruktury centrów danych. Główne ryzyka to szybsze od oczekiwań wycofywanie mocy wydobywczych, większa koncentracja wśród operatorów zastępujących dotychczasowych graczy lub słabszy popyt na AI. Na podstawie przedstawionych danych odbudowa sieci równoważy spadek produkcji notowanych firm wydobywczych, dlatego wiadomość nie jest jednoznacznie ani pozytywna, ani negatywna dla BTC.