Майнери біткоїна переходять на ШІ на тлі відновлення хешрейту
П’ять великих публічних компаній із майнінгу біткоїна — IREN, Core Scientific, Bitfarms, TeraWulf і Cipher — перенаправляють електроенергію та інфраструктуру на потреби штучного інтелекту (ШІ) і високопродуктивних обчислень (HPC). За розглянутий період вони видобули загалом 7 075 BTC — на 47% менше, ніж 13 263 BTC роком раніше, — водночас оголосивши про договори оренди потужностей для ШІ та HPC на суму понад 50 млрд доларів. IREN, Core Scientific і TeraWulf скоротили видобуток біткоїна більш ніж удвічі.
Попри відступ цих компаній, хешрейт мережі Bitcoin відновився на 11,7% від серпневого мінімуму й тепер відстає від рекорду менш ніж на 9%. Відтоді мережа додала 105 екзахешів за секунду (EH/s), із лишком компенсувавши приблизно 35 EH/s, які, за оцінками, вибули через переорієнтацію майнерів, зосереджених на ШІ. Новіше обладнання та потужності приватних, підтримуваних державами й розташованих за межами США операторів допомагають заповнити цей розрив. Тим часом MARA, CleanSpark, Riot, HIVE та American Bitcoin збільшили сукупний видобуток на 16% у річному вимірі.
Відновлення ціни біткоїна також покращило доходи майнерів і послабило тиск, що змушував продавати BTC для покриття витрат. Для трейдерів ці дані свідчать про значний перехід майнінгу біткоїна до інфраструктури ШІ, але не про неминучий обвал потужностей мережі чи очевидне зростання вимушеного продажу BTC.
Neutral
Новина має неоднозначні наслідки для торгівлі Bitcoin, тому доречною буде нейтральна загальна оцінка. Зниження виробництва у п’яти великих публічних майнінгових компаніях свідчить про структурні зміни: оператори спрямовують електроенергію та капітал на штучний інтелект і високопродуктивні обчислення. Якщо ця тенденція прискориться, майнінгові потужності публічних компаній можуть скоротитися, а їхні фінанси сильніше залежатимуть від попиту з боку технологічного сектору.
Однак у статті зазначається, що хешрейт мережі Bitcoin відновився на 11,7% від серпневого мінімуму й залишається менш ніж на 9% нижче рекордного рівня. За оцінками, від мінімуму було додано 105 EH/s, тоді як близько 35 EH/s, як очікується, буде виведено з експлуатації компаніями, що переходять до ШІ. Інші оператори заповнюють цю прогалину, а кілька майнерів, які й надалі зосереджуються на Bitcoin, збільшили сукупне виробництво на 16% у річному вимірі. Така стійкість є аргументом проти того, щоб вважати скорочення виробництва безпосередньою загрозою безпеці мережі або однозначно негативним сигналом для BTC.
У короткостроковій перспективі трейдери можуть стежити за хешрейтом, резервами майнерів і потоками на біржі, щоб визначити, чи впливають зміни потужностей на довіру до мережі або тиск продажів. Згадане відновлення ціни Bitcoin і доходів майнерів зменшило потребу операторів продавати BTC для покриття витрат, що може обмежити тиск пропозиції найближчим часом. Історично значні потрясіння, як-от заборона майнінгу в Китаї у 2021 році, спричиняли різке падіння хешрейту, але згодом потужності переміщувалися та відновлювалися; нинішні показники також свідчать, що майнінгові потужності можуть переїжджати, а не зникати.
У довгостроковій перспективі контракти у сфері ШІ можуть підтримати оцінки майнінгових компаній і водночас змінити галузь, надавши більшого значення доступу до електроенергії та інфраструктури центрів обробки даних. Основні ризики — виведення майнінгових потужностей швидше, ніж очікувалося, посилення концентрації серед операторів, які їх замінять, або ослаблення попиту на ШІ. З огляду на наведені дані, відновлення мережі компенсує падіння виробництва публічних майнерів, тож новину не можна однозначно вважати ні позитивною, ні негативною для BTC.