Майнеры биткойнов сталкиваются с растущими производственными затратами и потенциальной распродажей по мере того, как доходы достигают новых максимумов
Последние события на рынке биткойна показывают резкий рост прибыльности майнеров: их доходы достигли пика после халвинга в $1,52 млрд в мае 2025 года. Несмотря на то, что средние производственные затраты резко выросли — теперь превышая $91 000 за биткойн — майнеры по-прежнему получают прибыль, поскольку цены колеблются между $103 000 и $105 000. Однако эта высокая прибыльность майнеров находится в поворотной точке, так как рыночный импульс замедлился после халвинга в апреле 2024 года, который вдвое сократил вознаграждения за блок. Индекс позиции майнеров (MPI) недавно стал положительным, сигнализируя о том, что майнеры могут перемещать биткойн на биржи для возможной ликвидации. Исторически такое поведение часто предшествует усилению волатильности рынка или даже событиям капитуляции, особенно если спотовые цены приближаются или падают ниже производственных затрат. В условиях сужения прибыли майнеров и бокового движения цен, увеличивающего неопределенность трейдеров, любые значительные распродажи майнеров могут вызвать более крупные ценовые колебания и риск снижения для BTC в краткосрочной перспективе. Криптотрейдерам следует внимательно отслеживать позиции майнеров и внутрисетевые потоки для получения ранних индикаторов потенциальных рыночных сдвигов.
Bearish
Новости сигнализируют о потенциальной медвежьей тенденции для биткойна из-за растущего давления со стороны майнеров. Поскольку затраты на майнинг превышают 91 000 долларов за BTC, а индекс позиции майнеров (MPI) становится положительным, майнеры могут всё чаще переводить свои активы на биржи, что указывает на вероятные распродажи. Хотя майнеры в настоящее время получают прибыль, замедление рыночного импульса после халвинга и консолидация цен вокруг затрат на майнинг увеличивают риск того, что любая значительная распродажа может привести к снижению цен. Исторически такие ситуации приводили к высокой волатильности и «капитуляции майнеров», особенно когда спотовые цены приближаются к производственным затратам. В краткосрочной перспективе эта динамика делает рынок BTC уязвимым для более резких движений вниз, хотя долгосрочная безопасность сети может оставаться поддерживаемой, если цены будут держаться выше уровня безубыточности майнеров.