La dificultad de minería de Bitcoin cae un 11% — mayor descenso desde la prohibición en China, provocado por la pérdida de hash y el clima
La dificultad de la red de Bitcoin cayó un 11,16% hasta 125,86 billones en el bloque 935.424 tras aumentar los tiempos medios de bloque a ~11,4 minutos. La reducción —el mayor ajuste negativo desde la prohibición minera de China en 2021 y uno de los diez mayores de la historia— siguió a una caída de alrededor del 20% en la hashrate global durante el último mes, con gran parte de la pérdida concentrada en la última semana. Entre los factores contribuyentes figuran la debilidad sostenida del precio de BTC (unos ~45% por debajo de los máximos de octubre, cerca de 69.000 $), fuertes salidas de ETFs spot en EE. UU., cierres operativos y tormentas invernales en EE. UU. que temporalmente eliminaron hasta ~40% de la hashrate mundial al sobrecargar redes regionales y forzar a pools y granjas a reducir operaciones. Los ingresos diarios por PH (hash price) tocaron mínimos históricos; solo los ASIC más nuevos siguen siendo en general rentables mientras que los equipos más antiguos operan con pérdidas y los costes de producción de los mineros superan el precio de mercado, aumentando la presión de venta. La reducción de dificultad alivia la competencia a corto plazo —mejorando la tasa de recompensa por unidad de hash si el precio del BTC se mantiene—, pero un alivio significativo para los mineros y una recuperación sostenida de la red dependen de que el precio suba más cerca de los costes de producción. Para traders: monitorizar el precio de BTC frente a los puntos de equilibrio de los mineros, tendencias de hashrate y dificultad, inventario de mineros y ciclo de vida de ASIC, flujos de ETFs y riesgos de cortes regionales/redes. A corto plazo, la caída de dificultad puede amplificar las subidas si el precio se recupera; sin embargo, la debilidad persistente del precio y la capitulación de mineros podrían añadir presión bajista.
Bearish
La caída de la dificultad es favorable para los mineros restantes al aumentar la probabilidad de recompensa por unidad de hash, pero el contexto apunta a presión bajista sobre el precio. Aspectos negativos clave: BTC ha caído ~45% desde su máximo de octubre, los breakevens de los mineros están por encima del precio de mercado, el hash-price diario está en mínimos históricos y los ASIC antiguos operan con pérdidas. Estos factores aumentan la presión de venta de los mineros y la posible capitulación. La pérdida significativa reciente de hashrate —en parte debida a condiciones meteorológicas extremas y tensiones en redes regionales— forzó la reducción de la dificultad, pero tales choques externos también ponen de manifiesto la fragilidad operativa. Los reembolsos de ETF y los vientos macro (rendimientos más altos) deprimen aún más la demanda. A corto plazo el precio puede ver alivio o un squeeze si la reducción de dificultad se combina con compras; históricamente, grandes contracciones de hashrate pueden preceder rebotes considerables, pero eso depende de una renovación de la demanda compradora. Si no hay una recuperación sostenida del precio de BTC hacia los costes de producción de los mineros, espere una continua presión a la baja por ventas de mineros y demanda débil. En general, el equilibrio inmediato de riesgos favorece más caídas para BTC hasta que mejoren los márgenes de los mineros o se reviertan los flujos macro/ETF.