La difficulté de minage du Bitcoin plonge de 11% — la plus forte baisse depuis l'interdiction en Chine, due à une perte de hashrate et aux conditions météorologiques
La difficulté du réseau Bitcoin a chuté de 11,16 % à 125,86 trillions au bloc 935 424 après que les temps de bloc moyens sont montés à ~11,4 minutes. Cette baisse — le plus grand ajustement négatif depuis l'interdiction du minage en Chine en 2021 et parmi les dix plus importants de l'histoire — fait suite à une baisse d'environ 20 % du hashrate mondial au cours du mois dernier, une grande partie des pertes s'étant concentrée la semaine dernière. Parmi les facteurs contributifs : la faiblesse persistante du prix du BTC (environ ‑45 % depuis les sommets d'octobre, à près de 69 000 $), d'importantes sorties des ETF spot américains, des arrêts d'exploitation et des tempêtes hivernales aux États‑Unis qui ont temporairement supprimé jusqu'à ~40 % du hashrate mondial en surchargeant les réseaux régionaux et en contraignant pools et fermes à réduire leur activité. Le revenu quotidien par PH (prix du hash) a atteint des niveaux records bas ; seules les ASIC les plus récentes restent globalement rentables tandis que les rigs plus anciens sont en perte et que les coûts de production des mineurs dépassent le prix du marché, augmentant la pression vendeuse. La réduction de la difficulté allège la concurrence à court terme — améliorant le taux de récompense par unité de hash si le prix du BTC se maintient — mais un véritable soulagement pour les mineurs et une reprise durable du réseau dépendent d'une remontée du prix plus proche des coûts de production. Pour les traders : surveiller le prix du BTC vs les breakevens des mineurs, les tendances du hashrate et de la difficulté, les stocks de mineurs et le cycle de vie des ASIC, les flux d'ETF et les risques de pannes de réseau/régionales. À court terme, la baisse de la difficulté peut amplifier la hausse si le prix rebondit ; toutefois, une faiblesse persistante des prix et une capitulation des mineurs pourraient exercer une pression baissière.
Bearish
La baisse de difficulté est favorable aux mineurs restants en augmentant la probabilité de récompense par unité de hash, mais le contexte indique une pression baissière sur le prix. Principaux points négatifs : le BTC a chuté d'environ 45 % depuis son pic d'octobre, les seuils de rentabilité des mineurs sont au‑dessus du prix du marché, le prix hash quotidien est à des niveaux historiquement bas et les anciens ASIC fonctionnent à perte. Ces facteurs augmentent la pression de vente des mineurs et le risque de capitulation. Une perte de hashrate significative récemment — en partie due à des conditions météorologiques extrêmes et à la saturation des réseaux régionaux — a forcé la réduction de difficulté, mais ces chocs externes mettent aussi en évidence la fragilité opérationnelle. Les sorties d'ETF et les vents contraires macro (rendements plus élevés) dépriment encore la demande. À court terme, le prix peut connaître un soulagement ou un squeeze si l'assouplissement de la difficulté s'accompagne d'achats ; historiquement, de fortes contractions de hashrate peuvent précéder des rebonds importants, mais cela dépend d'un retour des achats. En l'absence d'un redressement durable du prix du BTC vers les coûts de production des mineurs, on peut s'attendre à une poursuite de la pression à la baisse due aux ventes des mineurs et à une demande faible. Globalement, l'équilibre immédiat des risques favorise une nouvelle baisse du BTC tant que les marges des mineurs ne s'améliorent pas ou que les flux macro/ETF ne s'inversent.