קושי כריית הביטקוין צנח ב-11% — הנפילה הגדולה ביותר מאז האיסור בסין, מונעת מאובדן חשישרייט ומזג אוויר
הקושי ברשת ביטקוין ירד ב‑11.16% ל‑125.86 טריליון בבלוק 935,424 לאחר שזמני הבלוק הממוצעים עלו לכ‑11.4 דקות. ההפחתה — ההתאמה השלילית הגדולה ביותר מאז האיסור על כרייה בסין ב‑2021 ואחת מעשרת הגדולות בהיסטוריה — התרחשה לאחר ירידה של כ‑20% ב־hashrate העולמי בחודש האחרון, כאשר רוב הירידה מרוכזת בשבוע האחרון. גורמים תורמים כוללים חולשה ממושכת במחיר ה‑BTC (ירידה של כ‑45% מן השיאים באוקטובר לרמה של כ‑69 אלף דולר), יציאות גדולות מקרנות ETF ספוט בארה"ב, השבתות תפעוליות וסופות חורף בארה"ב שהסירו זמנית עד כ‑40% מה־hashrate העולמי על ידי העמסה יתרה על רשתות אזוריות וכפיית צמצום פעילות על בריכות וכריות. ההכנסה היומית ל‑PH (מחיר ה־hash) הגיעה לשיא שלילי; רק ה‑ASICs החדישים נותרו בדרך כלל רווחיים בעוד המכונות הוותיקות מפסידות ועלויות הייצור של הכורים עולות על מחיר השוק, מה שמגביר לחץ מכירה. הורדת הקושי מקלה על התחרות בטווח הקצר — משפרת את קצב התגמול ליחידת hash אם מחיר ה‑BTC יישמר — אך הקלה ממשית לכורים והתאוששות מתמשכת של הרשת תלויים בעליית המחיר קרוב יותר לעלות הייצור. לסוחרים: עקבו אחרי יחס מחיר ה‑BTC לנקודות שוויון של הכורים, מגמות ב‑hashrate ובקושי, מלאי כורים ומחזור חיי ASIC, זרימות ETF וסיכוני הפסקות רשת/אזוריות. לטווח הקצר, ירידת הקושי עשויה להגביר עליות אם המחיר יתאושש; עם זאת, חולשה ממושכת במחיר וקפיטולציה של כורים עלולות להפעיל לחץ כלפי מטה.
Bearish
הירידה בקושי תומכת בכורי המטבעות שנותרו על ידי הגדלת הסיכוי לקבלת תגמול לכל יחידת hash, אך ההקשר מצביע על לחץ מכירות דובי על המחיר. חסרונות מרכזיים: BTC נפל בכ‑~45% משיאו באוקטובר, נקודת השוויון של הכורים (breakevens) גבוהה ממחיר השוק, מחיר‑ההאש היומי ברמות שפל שיא, ו‑ASICים ישנים מפעילים בהפסד. גורמים אלה מגדילים את לחץ המכירה של הכורים ואת הסיכון לקפיטולציה. אובדן חשמל חישובי משמעותי לאחרונה — חלקו עקב מזג אוויר קיצוני ומתח על רשת אזורית — אילץ את קיצוץ הקושי, אך זעזועים חיצוניים כאלה גם מדגישים שבריריות תפעולית. יציאות מקופות ETF וקשיים מאקרו (תשואות גבוהות יותר) מדכאים את הביקוש עוד יותר. בטווח הקצר המחיר עשוי לחוות הקלה או סקוויז אם הקלה בקושי תשולב עם קנייה; היסטורית, כיווצי חשמל חישוביים גדולים יכולים לקדום התאוששויות משמעותיות, אך זה תלוי בקנייה מחודשת. בהיעדר התאוששות בת־קיימא של מחיר ה‑BTC אל מול עלויות הייצור של הכורים, צפו ללחץ יורד מתמשך מן המכירות של הכורים וביקוש חלש. בסך הכל, מאזן הסיכונים המיידי נוטה לצד הירידות עבור BTC עד שמרווחי הכורים ישתפרו או עד שהזרמות מאקרו/ETF יתהפכו.