Trudność kopania Bitcoina spada o 11% — największy spadek od zakazu w Chinach, spowodowany utratą hashrate i pogodą
Trudność sieci Bitcoin spadła o 11,16% do 125,86 biliona na bloku 935424 po tym, jak średni czas bloku wzrósł do ~11,4 minuty. Cięcie —największa negatywna korekta od czasu zakazu wydobycia w Chinach w 2021 roku i jedna z dziesięciu największych w historii— nastąpiło po około 20% spadku globalnego hashrate w ciągu ostatniego miesiąca, przy czym większość strat skoncentrowała się w ostatnim tygodniu. Czynniki przyczyniające się to utrzymująca się słabość ceny BTC (spadek o ~45% od październikowych szczytów do blisko 69 000 USD), duże odpływy z amerykańskich spot-ETFów, zamknięcia operacyjne oraz zimowe burze w USA, które tymczasowo wyłączyły nawet ~40% globalnego hashrate, przeciążając sieci regionalne i zmuszając pule i farmy do ograniczenia działalności. Dzienne przychody na PH (hash price) osiągnęły rekordowe minima; tylko najnowsze ASICi pozostają generalnie rentowne, podczas gdy starsze maszyny generują straty, a koszty produkcji górników przewyższają cenę rynkową, zwiększając presję sprzedażową. Obniżka trudności łagodzi konkurencję w krótkim terminie —poprawiając stopę nagrody na jednostkę hasha jeśli cena BTC się utrzyma— ale znaczące wsparcie dla górników i trwałe ożywienie sieci zależą od wzrostu ceny bliżej kosztów produkcji. Dla traderów: monitorować cenę BTC względem progów rentowności górników, trendy hashrate i trudności, zapasy górników i cykl życia ASIC, przepływy ETF oraz ryzyko przerw w sieci/regionie. Krótkoterminowo spadek trudności może wzmocnić zwyżkę jeśli cena się odbije; jednak utrzymująca się słabość ceny i kapitulacja górników mogą dodać presję spadkową.
Bearish
Spadek trudności jest wspierający dla pozostałych górników, ponieważ zwiększa prawdopodobieństwo uzyskania nagrody na jednostkę hasha, ale kontekst wskazuje na presję spadkową na cenę. Kluczowe negatywy: BTC spadł o ~45% od październikowego szczytu, progi opłacalności górników są powyżej ceny rynkowej, dzienny hash-price jest na rekordowo niskim poziomie, a stare ASICi działają ze stratą. Czynniki te zwiększają presję sprzedażową górników i potencjalną kapitulację. Znaczna niedawna utrata hashrate — częściowo z powodu ekstremalnych warunków pogodowych i obciążenia sieci regionalnych — zmusiła do cięcia trudności, lecz takie zewnętrzne wstrząsy również uwypuklają operacyjną kruchość. Wypływy z ETF-ów i makro przeciwności (wyższe rentowności) dodatkowo osłabiają popyt. W krótkim terminie cena może zobaczyć ulgę lub squeeze, jeśli złagodzenie trudności połączy się z zakupami; historycznie duże kurczenie się hashrate może poprzedzać znaczne odbicia, ale to zależy od odnowionego popytu na kupno. W braku trwałego odbicia ceny BTC w kierunku kosztów produkcji górników, spodziewaj się kontynuacji presji spadkowej ze sprzedaży górników i słabego popytu. Ogólnie rzecz biorąc, obecna równowaga ryzyk sprzyja dalszym spadkom BTC, dopóki marże górników się nie poprawią lub dopóki strumienie makro/ETF się nie odwrócą.