ความยากของการขุดบิทคอยน์ลดลง 11% — การลดลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่จีนแบน เกิดจากการสูญเสียแฮชเรตและสภาพอากาศ
ความยากของเครือข่ายบิตคอยน์ลดลง 11.16% เหลือ 125.86 ล้านล้านที่บล็อก 935,424 หลังจากเวลาบล็อกเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น ~11.4 นาที การปรับลด —การปรับเชิงลบครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่การห้ามขุดของจีนในปี 2021 และอยู่ในสิบอันดับแรกของประวัติศาสตร์— เกิดขึ้นหลังจากแฮชเรตทั่วโลกลดลงประมาณ 20% ในเดือนที่ผ่านมา โดยส่วนใหญ่ของการสูญเสียเกิดขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา ปัจจัยที่มีส่วนรวมถึงราคาบีทีซีที่อ่อนตัวอย่างต่อเนื่อง (ลดลง ~45% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม เหลือใกล้ 69,000 ดอลลาร์), การไหลออกจำนวนมากจาก ETF สปอตของสหรัฐฯ, การปิดการดำเนินงาน และพายุฤดูหนาวในสหรัฐฯ ที่ทำให้แฮชเรตทั่วโลกลดลงชั่วคราวถึง ~40% โดยการทำให้กริดภูมิภาคมีภาระเกินและบังคับให้พูลและฟาร์มลดการทำงาน รายได้รายวันต่อ PH (hash price) ลงแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์; เฉพาะ ASIC รุ่นใหม่สุดเท่านั้นที่ยังมีกำไรโดยทั่วไป ในขณะที่เครื่องรุ่นเก่าทำงานขาดทุนและต้นทุนการผลิตของผู้ขุดสูงกว่าราคาตลาด ส่งผลเพิ่มแรงกดดันจากการขาย การลดความยากช่วยลดการแข่งขันในระยะสั้น —ปรับปรุงอัตรารางวัลต่อหน่วยแฮชหากราคาบีทีซียังคงที่— แต่การบรรเทาที่มีความหมายต่อนักขุดและการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนนั้นขึ้นอยู่กับการเพิ่มขึ้นของราคาที่ใกล้เคียงกับต้นทุนการผลิต สำหรับเทรดเดอร์: ติดตามราคาบีทีซีเทียบกับจุดคุ้มทุนของนักขุด แนวโน้มแฮชเรตและความยาก สต็อกนักขุดและวงจรชีวิตของ ASIC กระแส ETF และความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของกริด/ภูมิภาค ในระยะสั้น การลดความยากอาจขยายผลบวกหากราคาฟื้นตัว; อย่างไรก็ตาม ความอ่อนแอยาวนานของราคาและการยอมแพ้ของนักขุดอาจเพิ่มแรงกดดันเชิงลบ.
Bearish
การปรับลดความยากเป็นการหนุนผู้ขุดที่เหลือโดยเพิ่มความน่าจะเป็นของรางวัลต่อหน่วยแฮช แต่บริบทชี้ไปที่แรงกดดันด้านราคาขาลง ข้อเสียสำคัญ: BTC ร่วงประมาณ 45% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม ค่าเบรกอีเว่นของผู้ขุดสูงกว่าราคาตลาด ราคาฮัชต่อวันอยู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ และ ASIC รุ่นเก่าทำงานขาดทุน ปัจจัยเหล่านี้เพิ่มแรงขายจากผู้ขุดและความเป็นไปได้ที่จะเกิดการยอมแพ้ (capitulation) การสูญเสียแฮชเรตอย่างมีนัยยะเมื่อเร็วๆ นี้ — ส่วนหนึ่งเกิดจากสภาพอากาศสุดขั้วและแรงกดดันต่อโครงข่ายระดับภูมิภาค — บังคับให้มีการลดความยาก แต่ช็อกภายนอกเช่นนี้ก็ชี้ให้เห็นถึงความเปราะบางทางปฏิบัติการด้วย การไหลออกจาก ETF และปัจจัยมหภาค (อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น) ยิ่งกดดันอุปสงค์ ในระยะสั้นราคาอาจเห็นการบรรเทาหรือเกิด squeeze หากการลดความยากมาผสมกับการซื้อ; ในอดีต การหดตัวของแฮชเรตขนาดใหญ่สามารถนำหน้าการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญได้ แต่ขึ้นกับการกลับมาของแรงซื้อ หากไม่มีการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนของราคาบิทคอยน์ไปสู่ต้นทุนการผลิตของผู้ขุด คาดว่าแรงกดดันลดลงจากการขายของผู้ขุดและอุปสงค์ที่อ่อนแอยังคงมีต่อไป โดยรวมสมดุลความเสี่ยงในทันทีเอียงไปทางด้านลบเพิ่มเติมสำหรับ BTC จนกว่ากำไรของผู้ขุดจะดีขึ้นหรือกระแสเงินมหภาค/ETF จะพลิกกลับ