بٹ کوائن مائننگ کی مشکل میں 11% کمی — چین کی پابندی کے بعد سب سے بڑا زوال، ہیش ریٹ کے نقصان اور موسم کے باعث
بٹ کوائن کے نیٹ ورک کی دشواری بلاک 935,424 پر اوسط بلاک اوقات ~11.4 منٹ ہونے کے بعد 11.16% گھٹ کر 125.86 ٹریلین ہو گئی۔ یہ کٹ — 2021 کے چینی مائننگ پابندی کے بعد سب سے بڑا منفی ایڈجسٹمنٹ اور تاریخ کے اوپر دس میں شامل — گزشتہ ماہ کے دوران عالمی ہیشریٹ میں تقریباً 20% کمی کے بعد آیا، جس کا زیادہ تر نقصان گزشتہ ہفتے میں مرتکز تھا۔ اس کے اسباب میں BTC کی مسلسل کمزور قیمت (اکتوبر کی بلند ترین سطح سے تقریباً 45% نیچے، تقریباً $69k کے قریب)، بڑے امریکی اسپاٹ‑ETF اخراجات، آپریشنل شٹ ڈاؤنز، اور امریکی سردیوں کے طوفان شامل ہیں جنہوں نے علاقائی گرِڈز کو اوورلوڈ کرکے وقتی طور پر تقریباً ~40% عالمی ہیشریٹ ختم کر دی، اور پولز و فارمز کو عمل محدود کرنے پر مجبور کیا۔ روزانہ آمدنی فی PH (ہیش قیمت) ریکارڈ کم سطح پر پہنچی؛ صرف جدید ترین ASICs عموماً منافع بخش ہیں جبکہ پرانے رگز نقصان میں چل رہے ہیں اور مائنرز کی پیداواری لاگت مارکیٹ قیمت سے زیادہ ہے، جس سے فروخت کا دباؤ بڑھ رہا ہے۔ دشواری میں کمی قلیل مدت میں مقابلہ کم کرتی ہے — اگر BTC کی قیمت برقرار رہے تو فی ہیش یونٹ انعامی شرح بہتر ہوتی ہے — لیکن مائنرز کے لیے حقیقی ریلیف اور نیٹ ورک کی پائیدار بحالی اس بات پر منحصر ہے کہ قیمت پیداواری لاگت کے قریب تک بڑھے۔ تاجروں کے لیے: BTC قیمت بمقابلہ مائنر برییک ایوینز، ہیشریٹ اور دشواری کے رجحانات، مائنر انوینٹری اور ASIC لائف سائیکل، ETF فلو اور گرِڈ/علاقائی آؤٹیج کے خطرات کی نگرانی کریں۔ قلیل مدت میں، دشواری میں کمی قیمت کے واپس آنے پر اوپر کی جانب کو تیز کر سکتی ہے؛ تاہم، مسلسل قیمت کی کمزوری اور مائنرز کی ہتھیار ڈالنا نیچے کی جانب دباؤ بڑھا سکتا ہے۔
Bearish
دشواری میں کمی باقی مائنرز کے لیے مددگار ہے کیونکہ یہ ہر یونٹ ہیش پر انعام کے ملنے کا امکان بڑھاتی ہے، مگر سیاق و سباق بیئرش قیمت کے دباؤ کی طرف اشارہ کرتا ہے۔ بنیادی منفی نکات: BTC اکتوبر کی چوٹی سے تقریباً 45% گِرا ہے، مائنرز کے breakevens مارکیٹ قیمت سے اوپر ہیں، یومیہ ہیش‑پرائس تاریخی طور پر نچلی سطح پر ہے، اور پرانے ASIC نقصان میں چل رہے ہیں۔ یہ عوامل مائنرز کی فروخت کے دباؤ اور ممکنہ capitulation کو بڑھاتے ہیں۔ حالیہ قابلِ ذکر ہیش ریٹ میں کمی — جزوی طور پر انتہائی موسم اور علاقائی گرڈ پر دباؤ کی وجہ سے — دشواری میں کمی پر مجبور کرنے والی تھی، مگر ایسے خارجی جھٹکے آپریشنل نازکیت کو بھی اجاگر کرتے ہیں۔ ETF سے فلوآؤٹس اور میکرو سرِ اَنوُں (زیادہ ییلڈز) طلب کو مزید دبارہے ہیں۔ قلیل مدتی میں قیمت کو راحت یا squeeze مل سکتی ہے اگر دشواری میں آسانی خریداری کے ساتھ ملے؛ تاریخی طور پر بڑے ہیش ریٹ کنٹریکشن کے بعد قابلِ ذکر ریباؤنڈز آ سکتے ہیں، مگر وہ دوبارہ خریداری پر منحصر ہیں۔ مائنرز کی پیداواری لاگت کی طرف BTC کی پائیدار بحالی نہ ہونے کی صورت میں مائنرز کی فروخت اور کمزور طلب سے نزولی دباؤ جاری رہنے کی توقع رکھیں۔ مجموعی طور پر، فوری خطرات کا توازن BTC کے مزید نزول کے حق میں ہے جب تک کہ مائنرز کے منافع میں بہتری نہ آئے یا میکرو/ETF فلو الٹ نہ جائیں۔