比特幣挖礦難度暴跌11% — 自中國禁令以來最大跌幅，由算力流失及天氣所致
比特幣網絡難度在平均區塊時間上升至約11.4分鐘後，於區塊935,424下調11.16%至125.86萬億。此次下調為自2021年中國禁止挖礦以來最大的一次負向調整，並列歷史前十，背景是過去一個月全球算力約下跌20%，大部分損失集中於上週。成因包括BTC價格持續疲弱（自十月高位約下跌45%，至接近69,000美元）、大量美國現貨ETF資金流出、運營停擺，以及美國冬季風暴曾一度超載地區電網，臨時移除最多約40%的全球算力，迫使礦池和礦場縮減運作。每PH每日收益（哈希價）跌至歷史低位；只有最新一代ASIC廣泛獲利，舊機器多數虧損，礦工生產成本已超出市價，加劇賣壓。難度下調在短期內緩解競爭 — 若BTC價格維持，可提升每單位哈希的獎勵率 — 但要真正紓緩礦工壓力並持續恢復網絡，仍依賴價格回升至接近生產成本。對交易者建議：監察BTC價格與礦工盈虧平衡、算力與難度走勢、礦工庫存及ASIC生命周期、ETF資金流及電網/地區停電風險。短期內，若價格反彈，難度下調可放大上行；但若價格持續疲弱及礦工退場，則可能加大下行壓力。
Bearish
難度下調透過提高每單位哈希的獲獎概率，對剩餘礦工具支援作用，但整體背景指向價格的看淡壓力。主要負面因素：BTC自十月高位已下跌約45%，礦工的收支平衡點高於市場價格，日常哈希價格創下新低，舊款ASIC處於虧損運行。這些因素增加了礦工的賣壓及可能的投降風險。近期顯著的算力流失——部分因極端天氣及區域電網負荷——迫使進行難度下調，但此類外部衝擊亦凸顯了運營脆弱性。ETF資金流出及宏觀逆風（更高收益率）進一步壓抑需求。短期內若難度放鬆與買盤疊加，價格或可見短暫喘息或擠壓；歷史上大型算力收縮可在某些情況下先於顯著反彈，但仍取決於是否有新一輪買盤。若BTC價格無法持續回升至礦工生產成本附近，則預期礦工拋售與需求疲弱將持續施加下行壓力。總體而言，除非礦工利潤改善或宏觀/ETF資金流轉向，否則即時風險平衡偏向BTC進一步下行。