La difficoltà di mining di Bitcoin crolla dell'11,6% — Calo più grande dalla proibizione in Cina
La difficoltà di mining di Bitcoin è scesa dell'11,6% a circa 125,86 T dopo l'aggiustamento attivato al blocco 935.429, il calo più consistente in un singolo periodo dalla repressione della mining in Cina del 2021 e il decimo aggiustamento negativo più grande mai registrato. Il calo coincide con una diminuzione aggregata del prezzo del BTC dell'11% nell'ultima settimana e una vendita intra-settimanale più profonda che ha spinto i prezzi fino al -28% all'inizio di febbraio prima di un parziale rimbalzo a circa 69.000 $. I tempi medi dei blocchi della rete hanno superato l'obiettivo di 10 minuti (oltre 11 minuti) prima dell'aggiustamento. Analisti e comunicazioni aziendali (compreso il report di MARA del Q3 2025) indicano break-even medi dei miner intorno a 67.704 $, implicando che molti miner operano in perdita e potrebbero aumentare le vendite o ridurre le operazioni. Interruzioni operative — in particolare una grande tempesta invernale negli USA che ha momentaneamente costretto Foundry USA a ridurre capacità e a perdere brevemente circa il 60% della sua potenza di hash — e la riallocazione di capacità verso workload di IA e HPC hanno contribuito a un minimo plurimensile nell'hashrate totale. CoinWarz prevede che il prossimo aggiustamento della difficoltà (intorno al 23 febbraio) potrebbe ridurre la difficoltà di un ulteriore ~10,4% verso ~112,7 T se le condizioni attuali persistono. Implicazioni di mercato per i trader: nel breve periodo è probabile una pressione al ribasso dovuta alla capitolazione dei miner e alle vendite forzate, aumentando la volatilità; una difficoltà più bassa ridurrà i costi di mining e potrà attrarre nuovamente potenza di hash, il che nel tempo potrebbe stabilizzare la produzione di blocchi e i margini dei miner. Metriche chiave da monitorare: difficoltà (125,86 T), difficoltà proiettata successiva (~112,7 T), tempo medio di blocco (>11 minuti pre-aggiustamento), hashrate della rete e quote dei principali pool (es. Foundry USA ~354 EH/s ~29–30% al recupero), e livelli di break-even dei miner (~67,7k$).
Bearish
L'effetto netto è probabilmente ribassista per il prezzo del BTC nel breve termine. Una forte e brusca diminuzione della difficoltà segnala un recente calo dell'hashrate totale e una produzione di blocchi più lenta, spesso causata da miner che limitano i rig o sono costretti a vendere apparecchiature o BTC per coprire i costi. Le comunicazioni aziendali e le stime del pareggio mostrano che molti miner operano vicino o sotto il pareggio (~67,7k$), aumentando la probabilità di capitolazione dei miner e di ulteriore pressione di vendita. Shock operativi (es. tempesta invernale) e la riallocazione dei rig a carichi di lavoro non BTC approfondiscono il rischio di ribasso a breve termine. Una difficoltà inferiore ridurrà i costi di mining e può richiamare hashpower, il che storicamente stabilizza i tempi di blocco e i margini dei miner — un fattore neutro-positivo a medio termine. Pertanto, l'impatto immediato sul prezzo è negativo (ribassista) a causa delle vendite e della volatilità, mentre l'effetto a lungo termine dipende dal recupero del prezzo del BTC, dai costi energetici e dal ritorno dell'hashpower.