กำลังแฮชของบิตคอยน์กลับมา; ความยากในการขุดเพิ่มขึ้น ~15%
กำลังแฮชของเครือข่ายบิตคอยน์ฟื้นตัวหลังการไฟดับครั้งใหญ่ในฤดูหนาวบางพื้นที่ของสหรัฐฯ ส่งผลให้ความยากในการขุดเพิ่มขึ้นประมาณ 15% เป็นราว 144 ล้านล้าน (CoinWarz) ซึ่งกลับทิศการปรับลดลงราว ~10–11% ก่อนหน้านี้ที่ตามมาจากการปิดระบบประสานงานและสภาพอากาศสุดขั้ว เมื่อ hashrate ของสหรัฐฯ ลดจากประมาณ 400 EH/s เหลือใกล้ 198 EH/s ผู้ขุดและพูลรายใหญ่ — รวมถึง Foundry USA, LM Funding America และ Canaan — ลดการดำเนินงานหรือเข้าร่วมโครงการตอบสนองความต้องการ ส่งคืนพลังงานตามสัญญาให้แก่กริด และได้รับเงินชดเชยการตัดการใช้ไฟซึ่งในบางกรณีชดเชยรายได้ได้อย่างมีนัยสำคัญ โปรโตคอลปรับความยากทุก 2,016 บล็อก (~สองสัปดาห์) เพื่อมุ่งเป้าเวลาในการขุดบล็อก ~10 นาที; การกลับมาของกำลังแฮชทำให้ความยากเพิ่มขึ้น ซึ่งเสริมความปลอดภัยของเครือข่ายแต่ลดจำนวน BTC ที่ได้ต่อหน่วยการประมวลผลและบีบอัตรากำไรของผู้ขุดที่ใช้เครื่องรุ่นเก่าหรือเผชิญต้นทุนไฟฟ้าสูง ปฏิกิริยาตลาดค่อนข้างเบาบาง: BTC ซื้อขายใกล้ช่วงบนของ 60k ดอลลาร์ด้วยปริมาณเบาบางและการเคลื่อนไหวจำกัดโดยหัวข้อข่าวมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ครองการเคลื่อนไหวราคา เหตุการณ์นี้เน้นบทบาทของสหรัฐฯ ในฐานะสัดส่วนใหญ่ของ hashpower โลก เพิ่มความสำคัญของสภาพอากาศระดับภูมิภาค นโยบายกริด และสัญญาพลังงานที่ยืดหยุ่นต่อเศรษฐศาสตร์ของผู้ขุดและความยืดหยุ่นของเครือข่าย
Neutral
ระยะสั้น: เป็นกลางถึงค่อนข้างเป็นบวกต่อปัจจัยพื้นฐานเครือข่าย แต่เป็นกลางต่อราคา การขึ้นของความยาก 15% บ่งชี้ว่า hashrate กำลังกลับมาและความปลอดภัยของเครือข่ายแข็งแรงขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงบวกต่อปัจจัยพื้นฐานระยะยาวและความเชื่อมั่นของผู้ขุด อย่างไรก็ตาม ความยากที่สูงขึ้นลดรางวัล BTC ต่อหน่วยการประมวลผล บีบกำไรของผู้ขุดที่ใช้ฮาร์ดแวร์เก่าหรือมีค่าไฟฟ้าสูง; ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันขายจากผู้ประกอบการขอบตลาด การตอบสนองของตลาดจนถึงขณะนี้ค่อนข้างเบา — BTC ยังคงไซด์เวย์รอบ ~68,000$ ด้วยปริมาณการซื้อขายต่ำ — แสดงว่าผู้ค้าให้ความสำคัญกับปัจจัยมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์มากกว่าการอัปเดตทางปฏิบัติการนี้ในขณะนี้ ระยะยาว: ค่อนข้างเป็นบวกต่อประเด็นความปลอดภัยของบิทคอยน์และความเชื่อมั่นสถาบัน เพราะการฟื้นตัวของพลังขุดที่กระจายตัวและการมีส่วนร่วมของผู้ขุดในโปรแกรมกริดแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นและการบูรณาการกับตลาดพลังงาน แต่การกระจุกตัวทางภูมิศาสตร์ในสหรัฐฯ ยังคงเป็นความเสี่ยงเชิงโครงสร้างต่อการทำงานต่อเนื่องของผู้ขุดและอาจก่อให้เกิดความผันผวนเป็นช่วงๆ หากเกิดเหตุการณ์สภาพอากาศรุนแรงหรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายซ้ำ ๆ โดยรวม ผลกระทบต่อราคาอยู่ในระดับจำกัดและผสมผสาน — ความปลอดภัยเครือข่ายที่ดีขึ้นเทียบกับกำไรของผู้ขุดที่ลดลง — ดังนั้นนัยเชิงการเทรดในทันทีคือเป็นกลาง ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานระยะยาวสนับสนุนในระดับปานกลาง