קושי כריית הביטקוין יעלה בדצמבר כשה‑hashprice מתקרב לשפל היסטורי
קושי הכרייה של ביטקוין צפוי לעלות בהתאום של ה-11 בדצמבר (בערך בלוקים ~927,360–927,369), מה שיבטל ירידה אחרונה מ‑~15.22 מיליון TH ל‑~14.93 מיליון TH שגרמה לזמני בלוק ממוצעים של כ‑9.97 דקות. Hashprice — הכנסות המיינרים הנמדדות ל‑PH/s ליום — עומד סביב $38.3/PH/s, התאוששות קלה מתחתיות נובמבר מתחת ל‑$35 אך עדיין מתחת לנקודת איזון נפוצה של כ‑$40/PH/s. Hashprice נמוך מתמשך יחד עם עלויות אנרגיה גבוהות ולחצים רגולטוריים דוחסים את מרווחי המיינרים ושומרים על לחץ מכירה על BTC. התפתחויות חדשות מציינות בדיקה של ה‑DHS האמריקאי כלפי Bitmain בשל חששות גישה מרחוק/אבטחה; בהתחשב בחלק הדומיננטי של Bitmain באספקת ASIC (≈80% לפי הערכות קיימברידג'), הגבלות או סנקציות אמריקאיות עשויות לצמצם את זמינות החומרה ולהעלות עלויות כרייה לטווח הארוך. המיינרים ממשיכים לצמצם עלויות ולגוון (כולל עסקאות AI‑compute) כדי לפצות על ירידת תגמולי הבלוקים לאחר ה‑halving. לסוחרים: עקבו אחר מגמות הקושי וה‑hashprice כאינדיקטורים קצרים ללחץ מכירה מצד המיינרים ולבריאות הרשת; הלם באספקת חומרה או רגולציה עשוי להגדיל CAPEX והמכירות בשוק המשני של המיינרים, בעוד שמרווחים נמוכים מתמשכים מגבירים סיכון לכניעת שוק (capitulation).
Bearish
הדיווח המשולב מצביע על הטיה דובית לטווח הקצר במחיר ה-BTC. גורמים מרכזיים: (1) מחיר ה-hash (hashprice) נשאר מתחת לנקודת האיזון הטיפוסית של הכורים (~$40/PH/s), מה שמשאיר שולי רווח דקים ומגביר את הסבירות שמכרי BTC יימכרו כדי לכסות עלויות. היסטורית, hashprice נמוך ומתמשך מקושר ליציאות גדלות של כורים לשווקי ספוט. (2) העלייה בקושי הכרייה בדצמבר תחמיר את ההכנסה קצרת הטווח לפר ה-hash עד שהמחירים או העמלות יתאימו, מה שיאיץ לחץ על פעולות שולי רווח נמוכים. (3) סיכון רגולATORY — ובמיוחד בדיקת ה-DHS האמריקאי ל-Bitmain — מציג שיבושים אפשריים בצד ההיצע לגבי זמינות ASIC והוצאות הון עתידיות, שעלולים להעלות עלויות כרייה ולעודד מכירות נכסים. גורמי נגד הם צעדים מגוננים של הכורים (הפחתת עלויות, גיוון לכוח חישוב AI) וזמני הבלוקים היציבים ברשת, המראים עד כה חשיש חזק. בסך הכל, ההשפעה לטווח הקצר שלילית על מחיר ה-BTC בשל לחץ מכירה מוגבר ואי וודאות תפעולית גבוהה יותר; ההשפעות לטווח הארוך תלויות אם מחיר ה-BTC או יעילות הכורים ישתקמו מספיק כדי לשקם שולי רווח.