La difficoltà del mining di Bitcoin aumenterà a dicembre mentre l'hashprice si avvicina ai minimi storici
Si prevede che la difficoltà di mining di Bitcoin aumenterà nell'aggiustamento dell'11 dicembre (intorno al blocco ~927.360–927.369), invertendo un recente calo da ~15,22 milioni TH a ~14,93 milioni TH che ha prodotto tempi medi di blocco vicino a 9,97 minuti. L'hashprice — entrate dei miner misurate per PH/s al giorno — si attesta intorno a $38,3/PH/s, recuperando leggermente dai minimi di novembre sotto i $35 ma ancora sotto un comune punto di pareggio per i miner di circa $40/PH/s. Un hashprice persistentemente basso, insieme a costi energetici più elevati e pressioni regolatorie, sta comprimendo i margini dei miner e mantenendo la pressione di vendita su BTC. Sviluppi recenti citano l'attenzione del DHS statunitense su Bitmain per potenziali preoccupazioni di accesso remoto/sicurezza; dato il dominio di Bitmain nell'offerta di ASIC (≈80% secondo stime di Cambridge), restrizioni o sanzioni USA potrebbero restringere la disponibilità di hardware e aumentare i costi di mining nel lungo termine. I miner continuano a ridurre i costi e diversificare (inclusi accordi di calcolo per IA) per compensare le minori ricompense per blocco dopo l'halving. Per i trader: monitorare le tendenze di difficoltà e hashprice come indicatori a breve termine della pressione di vendita dei miner e della salute della rete; shock nella fornitura di hardware o regolamentazioni potrebbero aumentare il capex dei miner e le vendite sul mercato secondario, mentre margini persistentemente bassi aumentano il rischio di capitolazione.
Bearish
I report combinati indicano un bias ribassista nel breve termine per il prezzo di BTC. Fattori chiave: (1) L'hashprice rimane al di sotto del tipico breakeven dei miner (~$40/PH/s), mantenendo i margini dei miner ridotti e aumentando la probabilità di vendite di BTC per coprire i costi. Storicamente, un hashprice basso e sostenuto si correla con maggiori deflussi dei miner nei mercati spot. (2) L'aumento della difficoltà a dicembre peggiorerà i ricavi per hash nel breve termine fino a quando prezzi o commissioni non si adegueranno, amplificando la pressione sulle operazioni a margini ridotti. (3) Il rischio regolamentare —in particolare il controllo del DHS statunitense su Bitmain— introduce potenziali shock dell'offerta relativi alla disponibilità di ASIC e al capex futuro, che potrebbero aumentare i costi di mining e incentivare la vendita di asset. Fattori mitiganti sono le azioni difensive dei miner (tagli ai costi, diversificazione verso il calcolo per IA) e i tempi dei blocchi stabili della rete, che finora mostrano una hash rate robusta. Complessivamente, l'impatto a breve termine è negativo per il prezzo di BTC a causa dell'aumento della pressione di vendita e della maggiore incertezza operativa; gli effetti a lungo termine dipendono dal fatto che il prezzo di BTC o le efficienze dei miner recuperino sufficientemente per ristabilire i margini.