Биткоинды қазудың күрделілігі желтоқсанда артады — хэшпрайс тарихи минимумдарға жақындап келеді
Bitcoin майнинг қиыншылығы 11 желтоқсандағы түзетуде (шамамен блок ~927360–927369) өсуі күтілуде, бұл орташа блок уақытын шамамен 9,97 минутқа жеткізген ~15,22 млн TH-дан ~14,93 млн TH-ға дейінгі жақында болған төмендеуді кері айналдырады. Hashprice — майнер табысы, PH/s бойынша тәулігіне өлшенетін — шамамен $38,3/PH/s деңгейінде, қараша айындағы $35-тен төмен төмен нүктелерден сәл қалпына келді, бірақ әлі де майнерлер үшін жалпы тоқсан деңгейі шамамен $40/PH/s-тен төмен. Тұрақты түрде төмен hashprice, жоғарлаған энергия шығындары және реттеу қысымы майнер маржаларын қысқартып, BTC-ға сатылу қысымын сақтап отыр. Соңғы дамулар АҚШ DHS-і Bitmain-ды қашықтықтан қол жеткізу/қауіпсіздік мәселелері бойынша тексеріп жатқанын көрсетеді; Cambridge бағалаулары бойынша ASIC жабдығының шамамен 80% үлесіне ие Bitmain-ды ескерсек, АҚШ шектеулері немесе санкциялары жабдық қолжетімділігін тарылтып, майнингтің ұзақ мерзімді шығындарын көтеруі мүмкін. Майнерлер halving-тен кейінгі азайған блок сыйақыларын өтеу үшін шығындарды қысқартып, әртүрліленіп (соның ішінде AI есептеу келісімдері) жатыр. Саудалушылар үшін: майнер сатылу қысымы мен желінің денсаулығының қысқа мерзімді көрсеткіштері ретінде қиындық пен hashprice тенденцияларына назар аударыңыз; жабдықпен қамтамасыз ету немесе реттеу соққылары майнерлердің капитальдық шығындарын және екінші нарықтағы сатылымдарды көбейтуі мүмкін, ал тұрақты түрде төмен маржалар капитуляция қаупін арттырады.
Bearish
Біріктірілген есептер BTC бағасына қатысты қысқа мерзімді бағада төмендеу беталысын көрсетеді. Негізгі драйверлер: (1) Hashprice дәстүрлі тау-кеншігі шығындарының (шамамен $40/PH/s) төменінде қалып отыр, бұл тау-кеншілердің маржаларын тар ұстап, шығындарды жабу үшін BTC-ны сату мүмкіндігін арттырады. Тартымсыз төмен hashprice тарихта тау-кеншілердің спот нарыққа шығуын көбейтумен корреляцияланған. (2) Желтоқсан айында қиындықтың өсуі баға немесе алымдар реттелмейінше хэшке шаққандағы қысқа мерзімді табысты нашарлатып, төмен маржалы операцияларға қысымды күшейтеді. (3) Құқықтық тәуекел — атап айтқанда АҚШ DHS-тың Bitmain-ға тексерісі — ASIC қолжетімділігі мен болашақ инвестияларға қатысты ұсыныс тарапынан шоктар енгізуі мүмкін, бұл тау-кен шығындарын көтеріп, активтерді сатуға ынталандыруы ықтимал. Теңестіруші факторлар: тау-кеншілердің қорғаныс шаралары (шығындарды қысқарту, ИИ-ға есептеу қуатына әртараптандыру) және қазірге дейін тұрақты блок уақыттарын көрсетіп отырған желінің мықты хэшрейті. Жалпы алғанда, қысқа мерзімді әсер BTC бағасы үшін теріс — сатылым қысымының артуы мен операциялық белгісіздіктің жоғарылауы салдарынан; ұзақ мерзімді әсерлер BTC бағасы немесе тау-кеншілердің тиімділігі маржаларды қалпына келтіруге жеткілікті түрде қалпына келетіндігіне байланысты.