Trudność kopania Bitcoina wzrośnie w grudniu, gdy hashprice zbliża się do historycznych minimów
Oczekuje się, że trudność kopania Bitcoina wzrośnie przy korekcie 11 grudnia (około bloku ~927360–927369), odwracając niedawny spadek z ~15,22 mln TH do ~14,93 mln TH, który spowodował średni czas bloku bliski 9,97 min. Hashprice — przychód górników mierzony na PH/s na dzień — wynosi około $38,3/PH/s, nieznacznie odbijając z listopadowych minimów poniżej $35, ale nadal poniżej powszechnego progu rentowności górników wynoszącego ok. $40/PH/s. Utrzymująco się niski hashprice wraz z wyższymi kosztami energii i presją regulacyjną ściska marże górników i utrzymuje presję sprzedaży na BTC. Nowe doniesienia wskazują na kontrolę Bitmain przez DHS USA z powodu potencjalnych obaw o zdalny dostęp/bezpieczeństwo; biorąc pod uwagę dominującą pozycję Bitmain w dostawach ASIC (~80% według szacunków Cambridge), amerykańskie ograniczenia lub sankcje mogłyby zaostrzyć dostępność sprzętu i podnieść długoterminowe koszty wydobycia. Górnicy nadal tną koszty i dywersyfikują działalność (w tym umowy obliczeniowe dla AI), by zrekompensować zmniejszone nagrody za blok po halvingu. Dla traderów: obserwujcie trendy trudności i hashprice jako krótkoterminowe wskaźniki presji sprzedaży ze strony górników i kondycji sieci; wstrząsy w dostawach sprzętu lub regulacyjne mogą zwiększyć nakłady inwestycyjne górników i sprzedaż na rynku wtórnym, podczas gdy utrzymujące się niskie marże zwiększają ryzyko kapitulacji.
Bearish
Zestawione raporty wskazują na krótkoterminowy negatywny bias dla ceny BTC. Kluczowe czynniki: (1) Hashprice pozostaje poniżej typowego poziomu opłacalności kopalni (~40 USD/PH/s), co utrzymuje marże kopiących na niskim poziomie i zwiększa prawdopodobieństwo sprzedaży BTC w celu pokrycia kosztów. Historycznie utrzymujący się niski hashprice koreluje ze wzrostem odpływów od kopalni na rynki spot. (2) Wzrost trudności w grudniu pogorszy krótkoterminowe przychody na hash do czasu dostosowania się cen lub opłat, co zwiększy presję na operacje o niskich marżach. (3) Ryzyko regulacyjne —w szczególności nadzór DHS USA nad Bitmain— wprowadza potencjalne wstrząsy po stronie podaży dotyczące dostępności ASIC i przyszłych nakładów inwestycyjnych, co może podnieść koszty wydobycia i skłonić do sprzedaży aktywów. Czynniki łagodzące to działania obronne górników (cięcia kosztów, dywersyfikacja w kierunku obliczeń dla AI) oraz stabilne czasy bloków sieci, które jak dotąd pokazują solidny hash rate. Ogólnie krótkoterminowy wpływ jest negatywny dla ceny BTC z powodu zwiększonej presji sprzedażowej i wyższej niepewności operacyjnej; efekty długoterminowe zależą od tego, czy cena BTC lub efektywność górników wystarczająco się odbudują, by przywrócić marże.