Dificultatea minării Bitcoin va crește în decembrie pe măsură ce hashprice se apropie de minime istorice
Se așteaptă ca dificultatea de minerit Bitcoin să crească la ajustarea din 11 decembrie (în jurul blocului ~927.360–927.369), inversând o scădere recentă de la ~15,22 milioane TH la ~14,93 milioane TH care a produs timpi medii pe bloc de aproape 9,97 minute. Hashprice — venitul minerilor măsurat per PH/s pe zi — se situează în jur de $38,3/PH/s, recuperându-se ușor de la minimele din noiembrie sub $35, dar rămânând sub un prag comun de break-even pentru mineri de aproximativ $40/PH/s. Hashprice persistent scăzut, împreună cu costuri de energie mai mari și presiuni de reglementare, comprimă marjele minerilor și menține presiunea de vânzare asupra BTC. Dezvoltări recente menționează controlul DHS din SUA asupra Bitmain pentru posibile preocupări legate de accesul la distanță/securitate; având în vedere cota dominantă a Bitmain în aprovizionarea cu ASIC (≈80% conform estimărilor Cambridge), restricțiile sau sancțiunile SUA ar putea strânge disponibilitatea hardware-ului și ar crește costurile de minerit pe termen lung. Minerii continuă reducerea costurilor și diversificarea (inclusiv acorduri de calcul pentru AI) pentru a compensa recompensele reduse pe bloc după halving. Pentru traderi: monitorizați tendințele dificulății și ale hashprice-ului ca indicatori pe termen scurt ai presiunii de vânzare a minerilor și ai sănătății rețelei; șocurile de aprovizionare cu hardware sau cele regulatorii ar putea crește cheltuielile de capital ale minerilor și vânzările pe piața secundară, în timp ce marjele persistent scăzute cresc riscul de capitulare.
Bearish
Rapoartele combinate indică un bias descendent pe termen scurt pentru prețul BTC. Factorii-cheie: (1) Hashprice rămâne sub pragul tipic de rentabilitate al minerilor (~$40/PH/s), menținând marjele minerilor mici și crescând probabilitatea vânzării BTC pentru acoperirea costurilor. Istoric, un hashprice scăzut și susținut corelează cu creșterea fluxurilor de ieșire ale minerilor către piețele spot. (2) Creșterea dificultății în decembrie va agrava veniturile pe hash pe termen scurt până când prețurile sau taxele se vor ajusta, amplificând presiunea asupra operațiunilor cu marje reduse. (3) Riscul de reglementare —în special supravegherea DHS din SUA asupra Bitmain— introduce potențiale șocuri pe partea ofertei privind disponibilitatea ASIC și capex-ul viitor, ceea ce ar putea crește costurile de minerit și stimula vânzarea de active. Factorii compensatori sunt acțiunile defensive ale minerilor (reducerea costurilor, diversificarea către compute pentru AI) și timpii de bloc stabili ai rețelei, care până acum arată un hashrate robust. Per ansamblu, impactul pe termen scurt este negativ pentru prețul BTC din cauza presiunii vânzării în creștere și a incertitudinii operaționale mai mari; efectele pe termen lung depind de dacă prețul BTC sau eficiența minerilor se vor recupera suficient pentru a restabili marjele.