比特币挖矿难度将于12月上调，算力价格逼近历史低点
预计比特币挖矿难度将在12月11日的调整中小幅上升（区块约927,360–927,369），此前难度已从约15.22万亿降至14.93万亿，导致平均出块时间接近9.97分钟。算力价格（每PH/s每天收益）约为38.3美元，较11月低点低于35美元有所回升，但仍低于大多数矿工的约40美元/PH/s盈亏平衡点。算力价格持续低迷，加上能源成本上升和监管压力，正在压缩矿工利润并维持对比特币的抛售压力。最新发展显示美国国土安全部正在调查比特大陆是否存在远程访问/安全问题；鉴于比特大陆在ASIC供应中占据主导地位（剑桥估计约80%），美国的限制或制裁可能导致硬件供应趋紧并推高长期挖矿成本。矿工通过削减成本和多元化（包括AI计算相关合作）来应对减半后的区块奖励下降。对交易者的建议：密切关注难度和算力价格走势作为短期矿工抛售压力与网络健康的指标；若发生硬件供应或监管冲击，可能推升矿工资本支出和二级市场抛盘，而持续低利润率增加矿工退场风险。
看跌
综合报道显示，对比特币价格的短期影响偏向看跌。主要驱动因素：1) 算力价格仍低于常见矿工盈亏平衡点（约40美元/PH/s），使矿工利润微薄，增加为覆盖成本而抛售比特币的可能性。历史上，持续低算力价格通常伴随矿工更多的现货流出。2) 12月难度上调将在短期内降低每单位算力的收益，除非币价或手续费上升，否则会加剧对低利润矿场的压力。3) 监管风险——尤其是美国国土安全部对比特大陆的审查——可能对ASIC供应造成冲击并提高未来资本支出，进而推高挖矿成本并促使资产抛售。抵消因素包括矿工的自我防御措施（削减成本、向AI算力等多元化）以及网络稳定的出块时间，表明总体算力仍然稳健。总体来看，短期因抛压与不确定性而利空BTC；长期则取决于BTC价格或矿工效率是否恢复以恢复利润率。