Winstgevendheid van Bitcoin-mining komt onder druk door stijgende kosten
De winstgevendheid van Bitcoin-mining blijft onder druk staan, terwijl Bitcoin rond de 83.750 dollar noteert. Bij een hashprice van 39,05 dollar per PH/s per dag levert een Antminer S21 XP van 270 TH/s ongeveer 10,54 dollar aan dagelijkse bruto-inkomsten op. Na aftrek van een poolvergoeding van 2% ligt het geschatte break-even-elektriciteitstarief op ongeveer 11,8 cent per kWh. Bij tarieven van 5, 6 en 9 cent per kWh bedraagt de geschatte dagelijkse nettowinst respectievelijk circa 5,96, 5,08 en 2,46 dollar; bij 12 cent draait het apparaat verlies. Een verwachte stijging van de miningmoeilijkheid met 4,82% kan de inkomsten verder drukken als de BTC-prijs en transactiekosten gelijk blijven. Eerdere ramingen stelden de uitschakelprijs van het apparaat op ongeveer 41.400 dollar bij stroom van 6 cent, 62.100 dollar bij 9 cent en 82.900 dollar bij 12 cent — dicht bij de Bitcoinprijs van toen. In juni daalde de hashprice tot een recordlaagte van 27,70 dollar per PH/s per dag. CoinShares schat de gewogen gemiddelde cashkosten van beursgenoteerde miners op ongeveer 75.500 dollar per BTC, terwijl de gerapporteerde totale kosten bij Riot, CleanSpark en MARA hoger lagen. In de nieuwste cijfers wordt ook IREN genoemd; het verschil wordt toegeschreven aan kosten zoals afschrijving, hosting en infrastructuur. Aanhoudende druk kan miners ertoe brengen minder efficiënte apparatuur uit te schakelen of stroom om te leiden naar AI en datacenters. Handelaren kunnen de hashprice, de hashrate van het netwerk, moeilijkheidsaanpassingen en AI-contracten van miners volgen, maar miningkosten alleen bepalen niet de richting van de BTC-prijs.
Neutral
De rapporten wijzen op krappere marges voor miners, niet op een directe verandering in de vraag naar Bitcoin of de veiligheid van het netwerk. Op korte termijn kunnen miners die rond of onder het break-evenpunt werken BTC verkopen om hun kosten te dekken, of minder efficiënte machines uitschakelen, wat de verkoopdruk mogelijk verhoogt. De cijfers beschrijven echter de bedrijfseconomische situatie en stellen niet vast hoe groot eventuele verkopen zijn of wanneer ze plaatsvinden. Op langere termijn kunnen aanpassingen van de moeilijkheidsgraad de winstgevendheid van miners die actief blijven helpen herstellen, terwijl efficiëntere hardware en alternatieve toepassingen van energie de sector kunnen hervormen. Historisch gezien hebben druk op de miningkosten en capitulatie van miners op zichzelf niet de richting van de BTC-prijs bepaald. Omdat er geen duidelijke katalysator aan de vraagzijde of bevestigde grootschalige verkopen zijn vastgesteld, is de waarschijnlijke directe invloed op de prijs onzeker en dus neutraal.