比特幣挖礦盈利危機：哈希價格暴跌，最多20%礦機虧損

CoinShares 報告指比特幣挖礦盈利危機惡化。於 2025 年 3 月的分析顯示，由於哈希價格跌至約 $28–$30/PH/s（遠低於 2021 年高位（>$100/PH/s）），多達 20% 的比特幣挖礦機或正在虧損運作。這意味著約 15%–20% 的全球礦機低於收支平衡，電力成本現成為決定性因素。 在 2024 年 4 月的減半（區塊獎勵下降 50%）之後，礦工收入受到壓力，同時網絡哈希率上升。CoinShares 強調，中期型硬件如 Antminer S19 XP 在電費約或高於 ~$0.05/kWh 時可能出現負現金流；而成本較高的地區（>~$0.08/kWh）承受更大壓力。低成本地區可能僅能維持微薄利潤。 報告亦標示出「礦工投降」信號，包括連續的難度下調及哈希帶（hash ribbon）疲弱（短期哈希率跌穿長期），類似過往的洗牌情況。 部分礦工正轉向 AI 及高效能運算（AI & HPC）數據中心服務以緩解現金壓力。交易者應留意短期內來自財務受壓運營者持續拋售比特幣的壓力，儘管整合或可在日後提升網絡韌性。