在BOJ收益率衝擊、美元走強及ETF資金流出後，比特幣月線MACD轉為看淡
比特幣的月線 MACD 柱狀圖在 11 月大幅下跌後轉為負值，標誌著一個技術性熊市轉變，歷史上常在此類情況前出現長期調整。拋售因一個宏觀衝擊而放大 — 日本 2 年期孳息急升，提高了日本央行收緊政策的機會 — 同時美元走強及在流動性薄弱的時段融資成本上升亦是成因。此情況觸發了交易所大規模清算（單一時段超過 5.64 億美元的多倉被清算），引發連鎖止損及由流動性驅動的下跌。額外壓力來自現貨比特幣 ETF 的資金流出以及美國國債孳息上升。關鍵技術支持位：2023–2024 年一系列更高低點的趨勢線約在 ~$84.5k，其次為四月低位約 ~$74.5k 及 2021 年高位附近 ~$70k；若價格跌穿這些水平，將暴露出更深的下行空間。以太坊亦顯示結構性走弱（50 天均線下穿 200 天均線——“死亡交叉”），暗示若比特幣失守關鍵支持，可能引發更廣泛的加密貨幣疲弱。分析師指出目前極度看淡的持倉，若流動性情況逆轉，有較高機會出現大規模逼空（short squeeze），但短期風險傾向於加劇向下的波動性。交易員應留意：月線 MACD 狀態、價格上方的流動性集群（逼空潛力）、ETF 資金流、國債孳息，以及文中提及的支持位以作止損及入場部署。
Bearish
月度 MACD 為負、伴隨大額多頭清算的流動性驅動性急速拋售，以及不利的宏觀因素（日本孳息飆升、美元走強、美債孳息上升）共同指向比特幣下行風險增加。即時需留意的技術支撐位約為 ~84.5k、~74.5k 和 ~70k；若跌破趨勢線支撐，可能加速更深層次的回調。ETF 資金流出和更緊的融資條件增加持續的賣壓，提高短期內價格進一步下跌的概率。話雖如此，極端的看淡倉位若流動性情況改善，會提高觸發短擠壓（short squeeze）的機會，可能導致劇烈但短暫的反彈。對交易者的建議：預期波動性上升，優先風險管理（在關鍵支撐附近設緊止蝕或減倉），並留意流動性集群與宏觀信號作為反轉提示。長期來看，若宏觀穩定回歸且 ETF 資金流回常態，比特幣或可重拾趨勢，但現有證據在關鍵支撐未守前偏向看淡。