Le bitcoin se stabilise autour de 80 000 dollars avant la décision de la Fed
Le bitcoin s’échangeait autour de 80 400 dollars après avoir brièvement chuté à environ 79 300 dollars, tandis que les marchés attendaient la décision de la Réserve fédérale sur les taux, prévue mercredi. Les données de CME FedWatch indiquaient une probabilité de 90 % que les taux restent inchangés, tandis que les traders envisageaient aussi la possibilité d’une nouvelle hausse en décembre.
Le bitcoin a peu varié et les altcoins ont évolué de façon contrastée. L’ether a reculé de 0,2 %, tandis que l’indice DeFi de CoinDesk était le seul indice en hausse. Uniswap et Ethena ont progressé malgré la vente par le fonds Maelstrom d’Arthur Hayes de ses positions directionnelles, notamment 6 400 ETH, 323 000 UNI et 14 millions d’ENA.
Les cours du pétrole ont reculé dans un contexte de reprise des activités diplomatiques autour de l’Iran, contribuant à la hausse des contrats à terme sur le S&P 500. Les traders crypto ont également surveillé les flux des ETF Bitcoin au comptant : les fonds ont enregistré 138 millions de dollars de sorties vendredi, portant le total sur deux jours à 772 millions de dollars.
Les données sur les produits dérivés ont montré une conviction globale limitée. L’intérêt ouvert des contrats à terme sur les cryptomonnaies a progressé de 0,85 % pour atteindre 139,9 milliards de dollars, tandis que les volumes d’échanges ont diminué et que les liquidations ont fortement reculé. Les options sur bitcoin témoignaient toujours d’une demande de protection contre la baisse, même si le biais en faveur des options de vente s’est atténué. L’incertitude liée à la Fed, les sorties des ETF et les évolutions géopolitiques pourraient maintenir le bitcoin dans une période de volatilité à court terme.
Neutral
Les nouvelles sont globalement neutres pour les marchés des cryptomonnaies. Le bitcoin s’est maintenu autour de 80 000 dollars, et le positionnement sur le marché des produits dérivés n’a révélé que peu de conviction quant à la direction à suivre : l’intérêt ouvert a légèrement augmenté, le volume a diminué et les liquidations ont reculé. Les taux de financement légèrement positifs indiquent également que le recours à l’effet de levier n’était pas anormalement concentré. Ces indicateurs ne laissent pas présager une hausse brutale ou une vague de ventes imminente à l’échelle du marché.
Des risques de baisse existent à court terme. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 772 millions de dollars de sorties en deux jours, et les traders d’options ont continué de payer les options de vente plus cher que les options d’achat, signe d’une demande de protection. La décision de la Réserve fédérale constitue un autre déclencheur potentiel de volatilité. Un signal restrictif pourrait peser sur les actifs risqués, car les marchés ont souvent réduit leur exposition aux cryptomonnaies lorsque les indications sur les taux étaient plus restrictives que prévu. À l’inverse, le maintien des taux ou des perspectives moins restrictives pourrait soutenir les prix. La probabilité de 90 % d’un statu quo, rapportée dans l’article, semble déjà largement intégrée dans les cours ; les indications de la Fed pourraient donc compter davantage que la décision elle-même.
La baisse des prix du pétrole et l’amélioration des perspectives diplomatiques pourraient atténuer certaines inquiétudes liées à l’inflation et aux tensions géopolitiques, contrebalançant ainsi ces risques. À plus long terme, des sorties persistantes des ETF ou une nouvelle hausse des taux pourraient peser sur la demande de bitcoin, tandis que la stabilisation des flux et une orientation politique plus claire pourraient favoriser un redressement des prix. Compte tenu de ces signaux contrastés, l’effet le plus probable à court terme est une sensibilité persistante du marché aux nouvelles macroéconomiques, plutôt qu’une tendance nette dans une direction donnée.