ヘッジファンドの売りを受け、ビットコインは8万ドル近辺を維持
Galaxy Digitalのリサーチ責任者、アレックス・ソーン氏は、最近のAI市場をめぐる懸念の中でもビットコインが8万ドル前後を維持した理由の一つとして、取引重視のヘッジファンドがすでに現物ビットコインETFの保有を減らしていたことを挙げた。Galaxyが13F提出書類を調査したところ、主要な提出者9社は保有を29～100％減らし、2026年6月までに合計6万8,000 BTCを売却していた。全2,200の提出者では、保有量は2025年9月の35万5,000 BTCから2026年6月の30万7,000 BTCへと14％減少した。ソーン氏は、ウェルスマネージャーを含む長期投資家は、短期的なマクロ経済への懸念を受けて売却する可能性が低いかもしれないと述べた。11月16日が提出期限の次回の13F報告では、9月30日時点の機関投資家のETF保有状況が明らかになる。
Neutral
このレポートは、ビットコインについておおむね中立的です。8万ドル近辺でビットコインが底堅く推移している理由として、ひとつの可能性を示しています。動きの速い一部のヘッジファンドやトレーディングデスクはすでにエクスポージャーを縮小していたため、AI関連の市場不安が広がった際に、特定の投資家グループが売却できる保有分が少なくなっていたという説明です。ただし、これは需要を押し上げる新たな材料ではなく、13Fの数値は過去を振り返るもので、対象となるのは6月までのポジションに限られます。また、報告提出者全体で純減となったことは、一部に長期投資家がいたにもかかわらず、機関投資家のETFエクスポージャーが全体として低下したことも示しています。短期的には、ビットコインが8万ドル付近を維持できるか、また11月16日の提出書類に機関投資家の買い再開やさらなる資金流出の兆候があるかを、トレーダーは注視する可能性があります。機関投資家のETF保有データが大規模な配分変更を示した過去の局面と同様、提出書類は市場心理に影響を与えることはありますが、それだけで現在の資金フローを示したり、価格の方向性を決定したりするものではありません。長期的には、最近の価格安定を説明するこの要因よりも、資産運用会社からの持続的な需要と、取引主導の売りとのバランスのほうが重要になります。広範なリスク選好、AI・テクノロジー分野の変動性、金利見通し、現物ETFへの資金フローは、引き続き重要な市場指標です。