比特幣在衍生品市場看跌訊號增加之際,維持在86,000美元附近
週一突破後,比特幣在86,000美元附近交易,BTC約為86,379美元,24小時上漲1.3%。然而,比特幣的交易動能已經收窄:每日成交量下跌36%至380億美元,而CoinDesk 100的38個成分下跌。加密貨幣期貨成交量下降21%至2,270億美元,主動賣出比例升至51%,Binance的USDT借貸利率則攀升至5.49%。比特幣未平倉量大致維持穩定,顯示市場是在去槓桿,而不是明確轉向建立空頭部位。選擇權部位仍相對正向,90,000、95,000與100,000美元履約價的買權未平倉量正在增加。75,000美元附近被視為主要支撐區,而近160億美元的BTC選擇權將於9月25日到期,可能提高短期波動性。
更廣泛的市場訊號喜憂參半。前100大加密資產中有88個高於其200日移動平均線,顯示市場廣度強於標普500。機構ETF資金持續流入,繼續支持加密市場,但分析師警告,若市場依賴ETF而非穩定幣流動性,可能更容易受到回檔影響。Glassnode表示,目前的比特幣週期已偏離傳統的四年模式,因此重現過去深度熊市跌幅的可能性降低。
總體經濟風險仍然重大。聯準會表示,為了讓通膨率回到2%,可能需要進一步升息;這將支撐美元,並可能對風險資產造成壓力。其他發展包括Galaxy將價值1億美元的sUSDS加入其庫藏資產、Forward Industries籌集2,500萬美元購買SOL、MoonPay收購North Capital以拓展代幣化證券業務,以及Polygon的miMATIC仍比其美元掛鉤價低約14%。
Neutral
整體影響中性,因為多頭與空頭力量大致平衡。比特幣仍位於重要的長期移動平均線之上,機構資金持續流入 ETF,而 90,000 至 100,000 美元看漲期權的未平倉量顯示,交易者仍在為上漲行情布局。Glassnode 認為當前週期可能避開歷史上深度的熊市,這項評估對長期前景也具有支持作用。
然而,短期條件較不利。比特幣成交量下降,主動賣壓增加,期貨市場活動轉弱,而 USDT 借貸成本偏高則顯示流動性趨於緊縮。9 月 25 日的大量 BTC 選擇權到期,可能在做市商調整避險部位時放大價格波動。90,000 美元可能成為短期阻力,而 75,000 美元仍是重要的下行參考位。若持續突破 90,000 美元,可能吸引動能交易者並觸發空單回補。反之,若無法守住 75,000 至 80,000 美元區間,去槓桿化可能加速,類似過去宏觀緊縮與衍生品到期加劇加密貨幣波動的時期。
聯準會的鷹派立場、美元走強以及能源價格上升,均對比特幣和其他高貝塔資產形成壓力。長期而言,機構採用、代幣化證券以及財政部門對加密貨幣的需求仍然具有建設性,但在流動性與宏觀預期改善之前,交易者應預期市場將維持高波動並在區間內震盪。