Показник funding rate для Bitcoin йде в мінус, оскільки спотові покупки підштовхують BTC приблизно на 1,2%

Фандинг-ставка Bitcoin зараз стала від’ємною, навіть попри те, що BTC торгується вище $75 000. У perpetual futures від’ємна funding означає, що шорти фактично платять лонгам, щоб позиції залишалися відкритими. Це вказує на переповнене, з використанням кредитного плеча, позиціонування саме на стороні шортів, а не на новий широкий розворот у «едвежий» (bearish) настрій. Оновлення пов’язує від’ємну funding-ставку Bitcoin із динамікою ліквідацій. Після того як BTC коротко опустився нижче $75 000 на відкритті ринку США, було ліквідовано близько $120 млн ліквідованих маржинальних long-позицій, а з понеділка приблизно $365 млн у bearish-ліквідаціях зменшили забезпечення на стороні шортів—що допомогло втримати funding нижче нуля. Розрахунки funding зазвичай відбуваються кожні 8 годин на великих майданчиках, і стаття зазначає, що короткочасні сплески близько ~20% менш тривожні. Водночас попит на спот сильний: BTC зріс приблизно на 1,2% за день, підтриманий подальшими надходженнями в спотові Bitcoin ETF, котрі котируються в США (близько $921 млн чистими за п’ять днів), а також триваючим накопиченням, пов’язаним із MicroStrategy. Позиціонування в опціонах також не показує чіткого сплеску захисту від падіння (Deribit put-to-call premium). Історично стаття підкреслює схожу картину в 2026 році: надзвичайно довгу серію від’ємного funding (~67 днів поспіль), коли BTC коливався приблизно в межах $63 000–$77 000. Наведені дані VanEck показують, що 30-денні доходності BTC були значно вищими під час періодів з від’ємним funding (11,5% проти 4,5% загалом). Запропонований механізм — ризик ліквідацій шортів, якщо спотове зростання продовжиться, а ф’ючерси залишатимуться “перегнутими” на шортову сторону. Що важливо відстежити: якщо спотові обсяги та накопичення через ETF/spot залишаться сильними, а funding-ставка Bitcoin залишиться від’ємною, “стіна шортів” у perps може стати дорожчою, підвищуючи ризик squeeze. Макро фактори та схильність до ризику все ще важливі, тож сам funding не є гарантією—але розбіжність між силою спота і від’ємним funding є негайним сигналом.