比特币资金费率在7.5万美元上方仍为负：多头遭清算
即使BTC在7.5万美元上方交易，Bitcoin funding rate仍保持为负。报道称在美股时段BTC短暂跌破7.5万美元后，约1.2亿美元杠杆多头期货仓位被清算；而自周一以来约3.65亿美元的空头清算削弱了空头一侧的保证金基础。因此，Bitcoin funding rate持续为负，更多是由被动清算带来的仓位“去挤压”，而非新一轮熊市情绪转向。
衍生品层面的观察也给出背景：BTC盘中涨跌总体跟随标普500，但未能重新站稳约7.6万美元限制了衍生品热度。宏观数据偏温和：美国工业产出走弱、耐用品表现不强，且持续申领失业救济人数上升。需求面则更偏多——过去5天美国上市现货比特币ETF净流入约9.21亿美元，MicroStrategy仍在持续增持。Deribit期权数据（put-to-call溢价）显示下行对冲需求并未明显激增。
结论：Bitcoin funding rate在7.5万美元上方仍为负，短期并非直接的利空警报；它更像是空头在被挤压，若BTC能在资金费率逐步改善前保持区间震荡，短线仍可能维持上行动力。
看涨
在BTC守住$75K上方的同时，资金费率仍为负，更符合“空头挤压/担忧墙”而非熊市情绪反转。最新进展显示：跌破$75K后出现约$120M多头清算，而自周一以来约$365M空头清算削弱了空头资金基础，从而解释了为什么Bitcoin funding rate依旧为负但价格未崩。需求端则被现货强化——过去5天现货比特币ETF净流入约$921M，MicroStrategy持续增持；同时期权数据也没有显示下行对冲需求显著飙升。交易上，这通常更利于维持多头敞口或把回撤视为清算驱动的机会，但由于未能重新站稳约$76K以及宏观仍存在不确定性，短期仍可能波动放大。若Bitcoin funding rate逐步从负值走向不那么负，同时价格保持区间，则更支持震荡偏强；反之若资金费率快速修复但价格却失守，将是需要警惕的风险信号。