Indicatori Bitcoin pe acțiune: de ce contează BPS net
Indicatorii bitcoin pe acțiune (BPS) îi ajută pe investitori să evalueze cât bitcoin dețin companiile care păstrează bitcoin în trezorerie pentru fiecare acțiune ordinară, însă nu toți măsoară același lucru. BPS brut împarte deținerile de bitcoin la numărul de acțiuni existente, în timp ce bitcoinul pe acțiune diluată presupusă (BPADS) include și acțiunile potențiale rezultate din instrumente precum warranturi și titluri convertibile. BPADS poate fi un indicator prudent, deoarece este posibil ca aceste instrumente să nu fie convertite niciodată.
Bitcoinul net pe acțiune (Net BPS) merge mai departe și ține cont de creanțele cu rang superior, precum datoriile și acțiunile preferențiale, care au prioritate față de capitalul acționarilor ordinari. Indicatorul estimează valoarea în bitcoin care le rămâne acționarilor ordinari. Numerarul poate compensa aceste creanțe sau poate fi raportat separat, alături de Net BPS.
Deoarece creanțele exprimate în dolari reprezintă o cantitate mai mică de bitcoin atunci când prețul BTC crește, Net BPS se modifică odată cu prețul bitcoinului. Pentru a stabili dacă o tranzacție de finanțare le aduce cu adevărat beneficii acționarilor ordinari, investitorii ar trebui să compare Net BPS înainte și după tranzacție, menținând constant prețul bitcoinului. Articolul susține că Net BPS este cel mai cuprinzător indicator pentru evaluarea structurii capitalului, a creșterii valorii economice și a valorii implicite a capitalurilor proprii ale unei companii care deține bitcoin în trezorerie.
Neutral
Aceasta este o analiză cu scop educativ a indicatorilor de evaluare pentru companiile care dețin Bitcoin în trezorerie, nu o relatare despre o nouă achiziție sau vânzare, o decizie de reglementare ori o schimbare a condițiilor de pe piața Bitcoin. Prin urmare, nu oferă un catalizator direct clar pentru prețul BTC sau pentru stabilitatea generală a pieței. Discuția le poate fi utilă traderilor care evaluează acțiunile companiilor ce dețin Bitcoin, mai ales atunci când datoriile, acțiunile preferențiale sau titlurile convertibile complică evaluarea.
Pe termen scurt, articolul ar putea determina o analiză mai atentă a bilanțurilor companiilor de trezorerie și a prețurilor acțiunilor acestora în raport cu valoarea netă estimată a activelor. Acest lucru poate influența sentimentul față de anumite acțiuni, însă orice reacție a pieței va fi probabil limitată, cu excepția cazului în care investitorii identifică o schimbare semnificativă a datoriilor unei companii sau a riscului de diluare. Comparația cu ciclurile anterioare de finanțare ale companiilor de trezorerie arată că anunțurile privind emisiuni de datorii sau de acțiuni preferențiale pot fi interpretate inițial ca un semnal pozitiv, deoarece finanțează achiziții suplimentare de Bitcoin. Totuși, deținerile brute per acțiune pot crește chiar și atunci când creanțele cu rang superior reduc valoarea acțiunilor ordinare; Net BPS la un preț constant al BTC este conceput pentru a ajuta la separarea acestor efecte.
Pe termen lung, utilizarea mai largă a Net BPS ar putea îmbunătăți comparațiile dintre companiile de trezorerie care dețin Bitcoin și ar putea încuraja o atenție sporită asupra structurii capitalului, rezervelor de numerar și diluării. Indicatorul nu prezice direcția BTC, iar sumele recuperate efectiv în urma unei lichidări pot fi diferite de estimare. Per ansamblu, articolul oferă un cadru pentru analiza acțiunilor, nu un semnal direcțional de tranzacționare pentru piața criptomonedelor.