Mga Sukatan ng Bitcoin Bawat Share: Bakit Mahalaga ang Net BPS
Tinutulungan ng mga sukatan ng Bitcoin per share (BPS) ang mga mamumuhunan na malaman kung gaano karaming bitcoin ang hawak ng mga kumpanyang nagtatago ng bitcoin sa treasury para sa bawat karaniwang share, ngunit hindi pare-pareho ang sinusukat ng mga ito. Hinahati ng raw BPS ang hawak na bitcoin sa kasalukuyang bilang ng mga share, samantalang isinasama rin ng Bitcoin per assumed diluted share (BPADS) ang mga posibleng share mula sa mga instrumentong gaya ng warrant at convertible securities. Maaaring maging konserbatibo ang BPADS dahil posibleng hindi kailanman ma-convert ang mga security na ito.
Mas malawak ang saklaw ng Net Bitcoin per share (Net BPS) dahil isinasaalang-alang nito ang mga claim na may mas mataas na prayoridad, gaya ng utang at preferred stock, na nauuna sa common equity. Tinataya nito ang halaga ng bitcoin na matitira para sa mga may hawak ng common share. Maaaring ibawas ang cash sa mga claim na iyon o iulat ito nang hiwalay, kasama ng Net BPS.
Dahil mas maliit ang katumbas na halaga sa bitcoin ng mga claim na nakapresyo sa dolyar kapag tumataas ang BTC, nagbabago ang Net BPS kasabay ng presyo ng bitcoin. Para malaman kung tunay na nakabubuti sa mga may hawak ng common share ang isang kasunduan sa pagpopondo, dapat paghambingin ng mga mamumuhunan ang Net BPS bago at pagkatapos ng kasunduan gamit ang iisang presyo ng bitcoin. Ipinangangatuwiran ng artikulo na ang Net BPS ang pinakakomprehensibong sukatan para suriin ang estruktura ng kapital, paglikha ng dagdag na halagang pang-ekonomiya, at ipinahihiwatig na halaga ng equity ng isang kumpanyang may bitcoin sa treasury.
Neutral
Isa itong pang-edukasyong pagsusuri sa mga panukat ng pagpapahalaga sa mga kumpanyang may Bitcoin treasury, hindi ulat tungkol sa bagong pagbili, pagbebenta, pasyang regulasyon, o pagbabago sa mga kondisyon ng merkado ng Bitcoin. Kaya wala itong malinaw na direktang katalista para sa presyo ng BTC o sa katatagan ng mas malawak na merkado. Maaaring maging kapaki-pakinabang sa mga trader ang talakayan sa pagsusuri ng mga share ng mga kumpanyang may hawak na Bitcoin, lalo na kapag pinakukomplikado ng utang, preferred stock, o mga convertible security ang pagpapahalaga.
Sa maikling panahon, maaaring mag-udyok ang artikulo ng mas masusing pagsusuri sa mga balanse ng mga treasury company at sa presyo ng kanilang mga share kumpara sa tinatayang net asset value. Maaari nitong maapektuhan ang saloobin sa mga indibidwal na equity, ngunit malamang na limitado ang magiging tugon ng merkado maliban kung may matukoy ang mga mamumuhunan na malaking pagbabago sa mga obligasyon o panganib ng dilution ng isang kumpanya. Ipinakikita ng paghahambing sa mga nakaraang siklo ng pagpopondo ng treasury company na maaaring unang ituring na bullish ang mga anunsyo ng paglalabas ng utang o preferred stock dahil pinopondohan ng mga ito ang karagdagang pagbili ng Bitcoin. Gayunman, maaaring tumaas ang kabuuang hawak na Bitcoin sa bawat share kahit nababawasan ang halaga ng common equity dahil sa mga naunang prayoridad na claim; nilalayong makatulong ang Net BPS sa nakapirming presyo ng BTC na ihiwalay ang mga epektong ito.
Sa mas mahabang panahon, maaaring mapahusay ng mas malawak na paggamit ng Net BPS ang paghahambing sa mga Bitcoin treasury company at maghikayat ng higit na pagtutok sa istruktura ng kapital, reserbang cash, at dilution. Hindi nito hinuhulaan ang direksiyon ng BTC, at maaaring magkaiba sa pagtataya ang aktuwal na mababawi sa likidasyon. Sa kabuuan, nag-aalok ang artikulo ng balangkas para sa pagsusuri ng equity, hindi ng senyas sa direksiyon ng kalakalan para sa merkado ng cryptocurrency.