加密基金称比特币或未见底：年末10万美元预期甚少
据 The Block 的 Funding 采访多家加密基金的观点显示，多数机构认为比特币尚未见底，可能还会继续下行。Finality Capital 合伙人预计“真正底部”出现在 Q3 末或 Q4 初。Digital Asset Capital Management 高管对未来 12 个月持“相对中性”的立场；Hypersphere Ventures 创始人则表示“普遍看跌加密”，原因是 AI、航空航天、健康科技、国防科技等其他领域更具吸引力。
部分长期投资者把当前回撤视为买入机会。VanEck 数字资产投资者关系负责人称对比特币信心依然强劲，但多数基金并未急于抄底，而是增加现金、降低方向性敞口，等待更好的时点。M11 基金更偏好具备收入来源且产品市场契合度强的 DeFi 协议。
风险方面，多家基金关注 Strategy（原 MicroStrategy）的债务筹集，以及量子计算潜在威胁；也有观点认为比特币可通过升级实现抗量子性。复苏催化剂被多次提及，包括降息、地缘紧张缓解、流动性改善，以及 Clarity 法案进展。
关于年底价格预测的基金很少，且整体不看好比特币突破 10 万美元。Hypersphere 基准预期约 5.5 万美元，Finality 预计在 4.5 万至 5.5 万美元见底后回升至 6.5 万至 7.5 万美元。
看跌
这篇文章的关键结论对短期行情偏空：多数受访加密基金认为比特币尚未见底，并预期还会出现进一步下行，或“真正底部”出现在更靠后的时点（Q3 末/ Q4 初）。即便是相对中性立场的机构，也没有给出明显的风险偏好回归信号，反而更倾向于增持现金、降低方向性敞口。
对交易者而言，这通常意味着短期“抄底买盘”不强，回撤更可能带来震荡式的下跌波动，而非立刻展开顺畅反转。少数给出年底目标的机构同样将预期锚定在远低于 10 万美元的区间，这也表明市场对“年底冲刺”缺乏一致押注。
从历史经验看，当市场形成“尚未见底”的一致叙事时，往往会推迟持续性突破，直到流动性改善（例如降息周期）或宏观/地缘压力缓和。文中基金也明确把降息、流动性改善与监管清晰度（Clarity 法案进展）作为催化剂，因此市场更可能呈现“等待宏观确认”的交易特征，而不是认为价格已经完成重置。
尽管少数机构表达了中长期信心（如 VanEck），可能限制极端下行，但主流仓位逻辑（现金+降低暴露）仍支持对比特币的短期偏空判断，尤其体现在波动率与现货/衍生品资金流上。