Les pertes du Bitcoin en octobre remettent en question le phénomène « Uptober »
Le bitcoin a reculé de 7,3 % en octobre 2026, après une baisse d’environ 4 % en octobre 2025, remettant en question le récit historiquement haussier d’« Uptober » sur les marchés. Andrew Yang, chercheur chez Kaiko, a indiqué que le mois d’octobre affichait le rendement médian du bitcoin le plus élevé, à 15,4 %, sur la période qu’il a étudiée. Toutefois, les variations mensuelles des cours se sont réduites : de 14 % sur la période 2013–2016 à 9,6 % depuis 2024. Selon les analystes, la saisonnalité du bitcoin pourrait être moins fiable à mesure que les flux institutionnels et les facteurs macroéconomiques gagnent en influence. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes de 515 millions de dollars en octobre, tandis que les ETF Ether au comptant ont connu des retraits records de 1,61 milliard de dollars. Julio Moreno, de CryptoQuant, a déclaré que les conditions du cycle de marché et la demande au comptant comptaient davantage que le calendrier. Les analystes ont averti que deux pertes en octobre ne suffisent pas à invalider le schéma saisonnier du bitcoin, qui peut varier selon que le marché est haussier ou baissier.
Neutral
Le rapport porte principalement sur la fiabilité décroissante du schéma saisonnier du Bitcoin, et non sur un nouveau catalyseur qui modifierait directement l’offre, la demande ou les fondamentaux du réseau. Le signal global du marché est donc neutre. Les sorties de fonds des ETF en octobre constituent un indicateur négatif à court terme et pourraient accentuer la pression sur le BTC et l’ETH si les retraits se poursuivent. En revanche, le recul signalé de la volatilité mensuelle du Bitcoin laisse penser que les anticipations saisonnières pourraient avoir moins d’influence sur les échanges. Toutefois, deux mois d’octobre consécutifs en baisse ne suffisent pas à établir une tendance durable. Comme lors des cycles de marché précédents, les performances peuvent différer entre les phases haussières et baissières, et la demande réelle sur le marché au comptant, les données macroéconomiques, les taux d’intérêt et les flux institutionnels devraient compter davantage que le calendrier. Les traders peuvent donc considérer « Uptober » comme un faible repère saisonnier plutôt que comme un signal de trading à part entière, et suivre les flux des ETF ainsi que la demande sur le marché au comptant pour obtenir une confirmation. À plus long terme, la participation des investisseurs institutionnels pourrait encore réduire l’importance des récits fondés sur le calendrier, sans pour autant éliminer la volatilité ni la possibilité de hausses saisonnières.