Kerugian Bitcoin pada Oktober menantang pola “Uptober”
Bitcoin turun 7,3% pada Oktober 2026, setelah merosot sekitar 4% pada Oktober 2025, sehingga menantang narasi “Uptober” yang secara historis bullish di pasar. Peneliti Kaiko, Andrew Yang, mengatakan Oktober mencatat median imbal hasil Bitcoin tertinggi, yakni 15,4%, selama periode yang ia kaji. Namun, pergerakan harga bulanan menyempit—dari 14% pada 2013–2016 menjadi 9,6% sejak 2024. Para analis mengatakan pola musiman Bitcoin mungkin semakin kurang dapat diandalkan seiring meningkatnya pengaruh arus dana institusional dan faktor makroekonomi. ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih sebesar US$515 juta pada Oktober, sementara ETF Ether spot mengalami penarikan dana rekor sebesar US$1,61 miliar. Julio Moreno dari CryptoQuant mengatakan kondisi siklus pasar dan permintaan spot lebih penting daripada kalender. Para analis mengingatkan bahwa dua kali kerugian pada Oktober tidak membatalkan pola musiman Bitcoin, yang dapat berbeda antara pasar bullish dan bearish.
Neutral
Laporan ini terutama membahas melemahnya keandalan pola musiman Bitcoin, bukan katalis baru yang secara langsung mengubah pasokan, permintaan, atau fundamental jaringan. Karena itu, sinyal pasar secara keseluruhan netral. Arus keluar ETF pada Oktober merupakan indikator negatif jangka pendek dan dapat menambah tekanan pada BTC dan ETH jika penarikan berlanjut, sementara penurunan volatilitas bulanan Bitcoin yang dilaporkan menunjukkan bahwa ekspektasi musiman mungkin semakin kecil pengaruhnya terhadap perdagangan. Namun, dua kali kerugian berturut-turut pada bulan Oktober belum cukup untuk menetapkan tren jangka panjang. Seperti dalam siklus pasar sebelumnya, kinerja dapat berbeda antara fase bullish dan bearish, dan permintaan spot aktual, data makroekonomi, suku bunga, serta arus dana institusional kemungkinan lebih berpengaruh daripada kalender. Karena itu, trader dapat memperlakukan “Uptober” sebagai acuan musiman yang lemah, bukan sinyal perdagangan yang berdiri sendiri, serta memantau arus ETF dan permintaan di pasar spot untuk mencari konfirmasi. Dalam jangka panjang, partisipasi institusional dapat semakin mengurangi pentingnya narasi berbasis kalender, meskipun hal itu tidak menghilangkan volatilitas ataupun kemungkinan terjadinya reli musiman.