As perdas do Bitcoin em outubro põem em xeque o padrão “Uptober”
O Bitcoin caiu 7,3% em outubro de 2026, após uma queda de cerca de 4% em outubro de 2025, colocando em xeque a narrativa historicamente otimista do mercado conhecida como “Uptober”. Andrew Yang, pesquisador da Kaiko, disse que outubro teve o maior retorno mediano do Bitcoin, de 15,4%, no período que analisou, mas as variações mensais de preço diminuíram — de 14% entre 2013 e 2016 para 9,6% desde 2024. Analistas afirmam que a sazonalidade do Bitcoin pode ser menos confiável à medida que os fluxos institucionais e os fatores macroeconômicos ganham influência. Em outubro, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram saídas líquidas de US$ 515 milhões, enquanto os ETFs de Ether à vista tiveram retiradas recordes de US$ 1,61 bilhão. Julio Moreno, da CryptoQuant, afirmou que as condições do ciclo de mercado e a demanda à vista são mais importantes do que o calendário. Analistas alertaram que dois meses de outubro com perdas não invalidam o padrão sazonal do Bitcoin, que pode variar entre mercados de alta e de baixa.
Neutral
O relatório trata principalmente do enfraquecimento da confiabilidade do padrão sazonal do Bitcoin, e não de um novo catalisador que altere diretamente a oferta, a demanda ou os fundamentos da rede. Por isso, o sinal geral do mercado é neutro. As saídas dos ETFs em outubro são um indicador negativo no curto prazo e podem aumentar a pressão sobre BTC e ETH caso os resgates persistam, enquanto a queda relatada na volatilidade mensal do Bitcoin sugere que as expectativas sazonais talvez tenham menos influência nas negociações. No entanto, duas perdas consecutivas em outubro não estabelecem uma tendência duradoura. Como em ciclos de mercado anteriores, o desempenho pode variar entre fases de alta e de baixa, e é provável que a demanda efetiva no mercado à vista, os dados macroeconômicos, as taxas de juros e os fluxos institucionais sejam mais importantes do que o calendário. Assim, os traders podem tratar o “Uptober” como uma referência sazonal fraca, e não como um sinal de negociação independente, e acompanhar os fluxos dos ETFs e a demanda no mercado à vista em busca de confirmação. No longo prazo, a participação institucional pode reduzir ainda mais a importância das narrativas baseadas no calendário, embora não elimine a volatilidade nem a possibilidade de altas sazonais.