Октябрьские потери биткоина ставят под сомнение закономерность «Uptober»
В октябре 2026 года биткоин подешевел на 7,3% после снижения примерно на 4% в октябре 2025 года, поставив под сомнение исторически оптимистичный рыночный нарратив «Uptober». Исследователь Kaiko Эндрю Янг отметил, что за рассматриваемый им период в октябре медианная доходность биткоина была самой высокой и составляла 15,4%, однако месячные колебания цены сократились: с 14% в 2013–2016 годах до 9,6% с 2024 года. По мнению аналитиков, сезонность биткоина может быть менее надёжной по мере того, как всё большее влияние приобретают институциональные потоки и макроэкономические факторы. В октябре американские спотовые ETF на биткоин зафиксировали чистый отток средств в размере 515 млн долларов, а спотовые ETF на Ether — рекордный отток в 1,61 млрд долларов. Хулио Морено из CryptoQuant заявил, что состояние рыночного цикла и спотовый спрос важнее календаря. Аналитики предупредили, что два убыточных октября не опровергают сезонную закономерность биткоина, которая может различаться на бычьем и медвежьем рынках.
Neutral
В отчёте речь идёт главным образом об ослаблении надёжности сезонной закономерности Bitcoin, а не о новом катализаторе, который напрямую меняет предложение, спрос или фундаментальные показатели сети. Поэтому общий рыночный сигнал нейтральный. Отток средств из ETF в октябре — краткосрочный негативный индикатор, который может усилить давление на BTC и ETH, если вывод средств продолжится. В то же время сообщаемое снижение месячной волатильности Bitcoin говорит о том, что сезонные ожидания могут меньше влиять на торговлю. Однако двух убыточных октябрей подряд недостаточно, чтобы говорить о закрепившейся тенденции. Как и в предыдущих рыночных циклах, результаты могут различаться в бычьих и медвежьих фазах, а фактический спрос на спотовом рынке, макроэкономические данные, процентные ставки и институциональные потоки, вероятно, будут важнее календаря. Поэтому трейдеры могут воспринимать «Uptober» как слабый сезонный ориентир, а не как самостоятельный торговый сигнал, и следить за потоками средств в ETF и спросом на спотовом рынке, чтобы получить подтверждение. В долгосрочной перспективе участие институциональных инвесторов может ещё больше снизить значимость календарных нарративов, но не устранит волатильность и возможность сезонных ралли.