Đà thua lỗ của Bitcoin trong tháng 10 thách thức mô hình “Uptober”
Bitcoin giảm 7,3% trong tháng 10/2026, sau khi giảm khoảng 4% trong tháng 10/2025, qua đó thách thức câu chuyện “Uptober” vốn thường lạc quan của thị trường. Andrew Yang, nhà nghiên cứu tại Kaiko, cho biết tháng 10 có mức sinh lời trung vị của Bitcoin cao nhất, đạt 15,4%, trong giai đoạn ông đánh giá; tuy nhiên, biến động giá theo tháng đã thu hẹp — từ 14% trong giai đoạn 2013–2016 xuống còn 9,6% kể từ năm 2024. Các nhà phân tích cho rằng tính mùa vụ của Bitcoin có thể kém đáng tin cậy hơn khi dòng vốn từ các tổ chức và các yếu tố kinh tế vĩ mô ngày càng có ảnh hưởng. Trong tháng 10, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra 515 triệu USD, trong khi các ETF Ether giao ngay chứng kiến mức rút vốn kỷ lục 1,61 tỷ USD. Julio Moreno của CryptoQuant cho biết các điều kiện của chu kỳ thị trường và nhu cầu giao ngay quan trọng hơn yếu tố lịch. Các nhà phân tích lưu ý rằng hai tháng 10 giảm giá không bác bỏ quy luật mùa vụ của Bitcoin, vốn có thể khác nhau giữa thị trường giá lên và giá xuống.
Neutral
Báo cáo chủ yếu nói về độ tin cậy suy yếu của quy luật mùa vụ của Bitcoin, chứ không phải một chất xúc tác mới trực tiếp làm thay đổi nguồn cung, nhu cầu hay các yếu tố nền tảng của mạng lưới. Vì vậy, tín hiệu chung của thị trường là trung lập. Dòng vốn rút khỏi các ETF trong tháng 10 là một chỉ báo tiêu cực trong ngắn hạn và có thể gây thêm áp lực lên BTC và ETH nếu tình trạng rút vốn tiếp diễn. Trong khi đó, mức biến động hằng tháng của Bitcoin được ghi nhận là giảm, cho thấy kỳ vọng mùa vụ có thể ít ảnh hưởng hơn đến hoạt động giao dịch. Tuy nhiên, hai tháng 10 liên tiếp thua lỗ chưa đủ để xác lập một xu hướng lâu dài. Như trong các chu kỳ thị trường trước đây, hiệu suất có thể khác nhau giữa các giai đoạn tăng giá và giảm giá; nhu cầu thực tế trên thị trường giao ngay, dữ liệu kinh tế vĩ mô, lãi suất và dòng vốn từ các tổ chức có thể quan trọng hơn lịch. Vì vậy, nhà giao dịch có thể xem “Uptober” là một tham chiếu mùa vụ yếu thay vì một tín hiệu giao dịch độc lập, đồng thời theo dõi dòng vốn ETF và nhu cầu trên thị trường giao ngay để tìm sự xác nhận. Về dài hạn, sự tham gia của các tổ chức có thể làm giảm hơn nữa tầm quan trọng của những câu chuyện dựa trên lịch, dù không loại bỏ biến động hay khả năng xuất hiện các đợt tăng giá theo mùa.