比特币连续两年10月下跌，“Uptober”规律受质疑
比特币在2026年10月下跌7.3%，此前2025年10月也下跌约4%，令市场长期看涨的“Uptober”说法受到质疑。Kaiko研究员Andrew Yang表示，在其统计期间，10月的比特币回报率中位数最高，为15.4%；但月度价格波动幅度已从2013至2016年的14%收窄至2024年以来的9.6%。分析师认为，随着机构资金流和宏观经济因素影响增强，比特币季节性规律的参考价值可能下降。美国现货比特币ETF在10月净流出5.15亿美元，现货以太币ETF则创下单月净流出16.1亿美元的纪录。CryptoQuant研究主管Julio Moreno表示，相比日历效应，市场周期和现货需求更为重要。分析师提醒，连续两年10月下跌并不能证明比特币季节性规律失效，其表现可能因牛熊周期而异。
中性
这篇报道主要讨论比特币季节性规律的可靠性下降，并未提出会直接改变供需或网络基本面的新催化因素，因此整体市场信号为中性。10月ETF资金流出是短期利空指标；如果持续，可能给BTC和ETH带来额外压力。同时，比特币月度波动率下降，意味着季节性预期对交易的影响可能减弱。不过，连续两年10月下跌不足以证明趋势已经长期改变。与过去的市场周期类似，比特币在牛市和熊市中的表现可能不同；实际现货需求、宏观数据、利率和机构资金流，预计比日历效应更重要。因此，交易者可将“Uptober”视为较弱的季节性参考，而非独立交易信号，并关注ETF资金流和现货需求是否提供进一步确认。从长期看，机构参与或会进一步削弱日历叙事的重要性，但这并不意味着波动或季节性上涨会消失。