הביטקוין נתון ללחץ בעקבות זינוק במחירי הנפט ומתיחות אשראי בתחום הבינה המלאכותית
לפי QCP, הביטקוין עדיין חשוף לסנטימנט רחב יותר של הימנעות מסיכון, כאשר חששות אשראי במגזר ה-AI ועליית מחירי הנפט מכבידים על נכסי סיכון לקראת ישיבת ה-FOMC הבאה. QCP ציינה את מרווח ה-CDS לחמש שנים של CoreWeave, שעומד על כ-1,128 נקודות בסיס — הרבה מעל 30 נקודות הבסיס של Oracle — כסימן לחששות בנוגע למימון תשתיות AI. הביטקוין ממשיך לנוע בהתאם למניות, במקום לשמש נכס מקלט בטוח.
מחיר הנפט הגולמי מסוג ברנט הגיע ל-114 דולר לחבית, לאחר מתקפות מחודשות על תשתיות בסעודיה שהגבירו את החששות לאספקה. אף שיצוא הנפט הגולמי מהמזרח התיכון התאושש, עלויות השילוח ופרמיות הביטוח נותרו גבוהות. QCP הזהירה כי אנרגיה יקרה ולחץ חוב הקשור ל-AI עלולים להשאיר את האינפלציה גבוהה ולהגביל את יכולתו של הפדרל ריזרב להוריד את הריבית. השווקים מעריכים שסיכויי העלאת הריבית באוקטובר נמוכים, אך גם אינם צופים הורדות ריבית בטווח הקרוב. השילוב הזה עלול להמשיך לגרום לתנודתיות בביטקוין ובנכסי סיכון אחרים.
Bearish
תמונת השוק המיידית שלילית עבור ביטקוין, משום שהכתבה מתארת שני לחצים שעלולים להפחית את התיאבון לנכסים תנודתיים: עליית מחירי הנפט וחשש מהלוואות במגזר ה-AI. עלויות אנרגיה גבוהות יותר עלולות ללבות את האינפלציה, ואילו לחץ אשראי עשוי לגרום למשקיעים לצמצם חשיפה למניות ולפוזיציות אחרות הרגישות לסיכון. לפי QCP, הביטקוין עדיין עוקב אחר הסנטימנט בשוק המניות ולא מתנהג כמקלט בטוח, ולכן הידרדרות נוספת במניות הטכנולוגיה עלולה להכביד גם על BTC.
תחזית המדיניות של הפד מוסיפה לסיכון. אף שהעלאת ריבית באוקטובר נחשבת לבלתי סבירה, גם הציפיות להורדות ריבית בטווח הקרוב מוגבלות. סביבת ריבית גבוהה לאורך זמן עשויה לתמוך בדולר ולצמצם את הנזילות שלרוב מיטיבה עם שוק הקריפטו. בתקופות דומות של הפתעות אינפלציוניות או זעזועי נפט על רקע גיאופוליטי נרשמו בדרך כלל עלייה בתנודתיות וצמצום סיכונים בשווקים. עם זאת, תגובת הביטקוין אינה תמיד עקבית ויכולה להשתנות עם השינויים במיצוב המשקיעים ובנזילות.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים לעקוב אחר נפט מסוג ברנט, תשואות אג"ח האוצר האמריקאי, ביצועי מגזר הטכנולוגיה והאיתותים של ועדת השוק הפתוח של הפד (FOMC), לצד יכולתו של הביטקוין להחזיק ברמות תמיכה מרכזיות. ירידה במחירי הנפט, הקלה בחששות האשראי או ציפיות ברורות יותר להקלה מוניטרית עשויות לסייע בייצוב BTC. בטווח הארוך, הכתבה אינה מבססת שינוי מתמשך ביסודות של הביטקוין; ההערכה השלילית מונעת בעיקר מגורמים מאקרו־כלכליים ועשויה להתהפך אם סיכוני האינפלציה והמימון יפחתו.