Bitcoin Tertekan Kenaikan Harga Minyak dan Tekanan Kredit di Sektor AI
Menurut QCP, Bitcoin masih terpapar sentimen penghindaran risiko yang lebih luas karena kekhawatiran kredit di sektor AI dan kenaikan harga minyak membebani aset berisiko menjelang pertemuan FOMC berikutnya. QCP menyoroti spread credit default swap (CDS) lima tahun CoreWeave yang berada di sekitar 1.128 basis poin, jauh di atas 30 basis poin milik Oracle, sebagai tanda kekhawatiran terhadap pembiayaan infrastruktur AI. Bitcoin terus bergerak sejalan dengan saham, alih-alih berperan sebagai aset lindung nilai.
Minyak mentah Brent mencapai $114 per barel setelah serangan baru terhadap infrastruktur Saudi meningkatkan kekhawatiran pasokan. Meski ekspor minyak mentah Timur Tengah telah pulih, biaya pengiriman dan premi asuransi masih tinggi. QCP memperingatkan bahwa energi yang mahal dan tekanan utang terkait AI dapat mempertahankan inflasi pada tingkat tinggi serta membatasi kemampuan Federal Reserve untuk memangkas suku bunga. Pasar menilai kemungkinan kenaikan suku bunga pada Oktober kecil, tetapi pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat juga tidak diperkirakan. Kombinasi ini dapat membuat Bitcoin dan aset berisiko lainnya tetap volatil.
Bearish
Gambaran pasar dalam waktu dekat cenderung bearish untuk Bitcoin karena artikel tersebut menguraikan dua tekanan yang dapat mengurangi minat terhadap aset volatil: kenaikan harga minyak dan kekhawatiran tentang utang di sektor AI. Biaya energi yang lebih tinggi dapat mendorong inflasi, sedangkan tekanan kredit dapat membuat investor mengurangi eksposur terhadap saham dan posisi lain yang sensitif terhadap risiko. QCP menyatakan bahwa Bitcoin masih mengikuti sentimen saham dan belum berperilaku sebagai aset safe haven, sehingga memburuknya kondisi saham teknologi dapat turut menekan BTC.
Prospek The Fed menambah risiko. Meskipun kenaikan suku bunga pada Oktober dinilai tidak mungkin terjadi, ekspektasi pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat juga terbatas. Lingkungan suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu lebih lama dapat menopang dolar dan mengurangi likuiditas yang sering menguntungkan kripto. Periode serupa yang ditandai kejutan inflasi atau guncangan minyak akibat geopolitik cenderung meningkatkan volatilitas dan mendorong pengurangan risiko di berbagai pasar. Namun, respons Bitcoin tidak selalu konsisten dan dapat berubah seiring pergeseran posisi pasar dan likuiditas.
Dalam jangka pendek, trader mungkin akan mencermati minyak mentah Brent, imbal hasil Treasury, kinerja sektor teknologi, dan sinyal FOMC, sekaligus memantau kemampuan Bitcoin untuk bertahan di level-level support utama. Penurunan harga minyak, meredanya kekhawatiran kredit, atau ekspektasi pelonggaran moneter yang lebih jelas dapat membantu menstabilkan BTC. Dalam jangka panjang, artikel tersebut tidak menunjukkan adanya perubahan mendasar yang bertahan lama pada Bitcoin; penilaian bearish ini terutama didorong faktor makro dan dapat berbalik jika risiko inflasi dan pembiayaan mereda.