Bitcoin onder druk door stijgende olieprijzen en kredietspanningen rond AI
Volgens QCP blijft Bitcoin blootgesteld aan de bredere risicoaversie, doordat zorgen over kredietrisico’s in de AI-sector en stijgende olieprijzen op risicovolle activa drukken in aanloop naar de volgende FOMC-vergadering. QCP wees op de vijfjarige credit default swap-spread (CDS) van CoreWeave, die ongeveer 1.128 basispunten bedraagt en daarmee ruim boven de 30 basispunten van Oracle ligt. Dat wijst op zorgen over de financiering van AI-infrastructuur. Bitcoin bleef in lijn met aandelen bewegen, in plaats van als veilige haven te fungeren.
De Brentprijs steeg tot 114 dollar per vat nadat nieuwe aanvallen op de infrastructuur van Saudi-Arabië de zorgen over de aanvoer hadden aangewakkerd. Hoewel de export van ruwe olie uit het Midden-Oosten is hersteld, blijven de transportkosten en verzekeringspremies hoog. QCP waarschuwde dat dure energie en schuldenstress in verband met AI de inflatie hoog kunnen houden en het vermogen van de Federal Reserve om de rente te verlagen kunnen beperken. De markten achten een renteverhoging in oktober onwaarschijnlijk, maar verwachten op korte termijn ook geen renteverlagingen. Deze combinatie kan Bitcoin en andere risicovolle activa volatiel houden.
Bearish
De onmiddellijke marktverwachting voor Bitcoin is bearish, omdat het artikel twee factoren noemt die de belangstelling voor volatiele activa kunnen verminderen: stijgende olieprijzen en zorgen over leningen in de AI-sector. Hogere energiekosten kunnen de inflatie aanwakkeren, terwijl kredietstress beleggers ertoe kan aanzetten hun blootstelling aan aandelen en andere risicogevoelige posities te verkleinen. Volgens QCP volgt Bitcoin nog steeds het sentiment op de aandelenmarkt en gedraagt het zich niet als een veilige haven. Een verdere verslechtering van techaandelen kan daarom ook BTC onder druk zetten.
De vooruitzichten voor de Fed vergroten de risico’s. Hoewel een renteverhoging in oktober onwaarschijnlijk wordt geacht, zijn ook de verwachtingen voor renteverlagingen op korte termijn beperkt. Een klimaat waarin de rente langer hoog blijft, kan de dollar ondersteunen en de liquiditeit verminderen die de cryptomarkt vaak ten goede komt. Vergelijkbare periodes van onverwachte inflatie of geopolitieke olieschokken hebben doorgaans de volatiliteit verhoogd en beleggers ertoe aangezet risico’s in verschillende markten af te bouwen. De reactie van Bitcoin is echter niet altijd hetzelfde en kan veranderen naargelang de positionering en liquiditeit verschuiven.
Op korte termijn kunnen handelaren de Brent-olieprijs, de rente op Amerikaanse staatsobligaties, de prestaties van de technologiesector en signalen van het FOMC volgen, naast het vermogen van Bitcoin om belangrijke steunniveaus vast te houden. Dalende olieprijzen, afnemende kredietzorgen of duidelijkere verwachtingen van monetair beleid kunnen BTC helpen stabiliseren. Op langere termijn toont het artikel geen blijvende verandering in de fundamenten van Bitcoin aan; de bearish beoordeling is vooral macro-economisch gedreven en kan omslaan als de inflatie- en financieringsrisico’s afnemen.