Bitcoin pod presją z powodu wzrostu cen ropy i napięć kredytowych związanych z AI
Według QCP Bitcoin nadal jest podatny na szerszą niechęć do ryzyka, ponieważ obawy dotyczące kredytowania w sektorze AI oraz rosnące ceny ropy obciążają ryzykowne aktywa przed kolejnym posiedzeniem FOMC. QCP wskazała, że spread pięcioletnich swapów ryzyka kredytowego (CDS) CoreWeave wynosi około 1 128 punktów bazowych, znacznie więcej niż 30 punktów bazowych w przypadku Oracle, co sygnalizuje obawy o finansowanie infrastruktury AI. Bitcoin nadal poruszał się zgodnie z rynkiem akcji, zamiast pełnić funkcję bezpiecznej przystani.
Cena ropy Brent osiągnęła 114 dolarów za baryłkę po tym, jak nowe ataki na infrastrukturę Arabii Saudyjskiej nasiliły obawy o podaż. Chociaż eksport ropy naftowej z Bliskiego Wschodu odbudował się, koszty transportu i składki ubezpieczeniowe pozostają wysokie. QCP ostrzegła, że drożejąca energia i napięcia związane z zadłużeniem w sektorze AI mogą utrzymywać inflację na wysokim poziomie i ograniczać możliwość obniżania stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Rynki oceniają, że podwyżka stóp w październiku jest mało prawdopodobna, ale nie spodziewają się również obniżek w najbliższym czasie. To połączenie czynników może podtrzymywać zmienność Bitcoina i innych ryzykownych aktywów.
Bearish
Krótkoterminowy obraz rynku jest dla Bitcoina spadkowy, ponieważ artykuł wskazuje dwie presje, które mogą ograniczyć apetyt na zmienne aktywa: rosnące ceny ropy i obawy związane z zadłużaniem się sektora AI. Wyższe koszty energii mogą napędzać inflację, a napięcia na rynku kredytowym mogą skłaniać inwestorów do ograniczania ekspozycji na akcje i inne pozycje wrażliwe na ryzyko. Według QCP Bitcoin nadal podąża za nastrojami na rynku akcji, zamiast zachowywać się jak bezpieczna przystań, dlatego dalsze pogorszenie sytuacji wśród spółek technologicznych może również ciążyć BTC.
Perspektywy dotyczące Fed zwiększają ryzyko. Choć podwyżka stóp w październiku jest uważana za mało prawdopodobną, oczekiwania na obniżki w najbliższym czasie również są ograniczone. Utrzymywanie wysokich stóp przez dłuższy czas może wspierać dolara i ograniczać płynność, która często sprzyja rynkowi kryptowalut. Podobne okresy niespodziewanego wzrostu inflacji lub geopolitycznych szoków naftowych zwykle zwiększały zmienność i skłaniały uczestników rynków do ograniczania ryzyka, choć reakcja Bitcoina nie zawsze jest taka sama i może się zmieniać wraz ze zmianami pozycjonowania i płynności.
W krótkim terminie inwestorzy mogą obserwować ceny ropy Brent, rentowności obligacji skarbowych USA, wyniki sektora technologicznego oraz sygnały FOMC, a także to, czy Bitcoin zdoła utrzymać kluczowe poziomy wsparcia. Spadek cen ropy, osłabienie obaw kredytowych lub jaśniejsze perspektywy łagodzenia polityki pieniężnej mogą pomóc ustabilizować BTC. W dłuższej perspektywie artykuł nie dowodzi trwałej zmiany fundamentów Bitcoina; negatywna ocena wynika przede wszystkim z czynników makroekonomicznych i może się odwrócić, jeśli ryzyko inflacyjne i ryzyko finansowania zmaleją.