Bitcoin, petrol fiyatlarındaki yükseliş ve yapay zekâ kaynaklı kredi stresi nedeniyle baskı altında
QCP’ye göre Bitcoin, yapay zekâ sektöründeki kredi endişeleri ve yükselen petrol fiyatlarının riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturması nedeniyle, bir sonraki FOMC toplantısı öncesinde genel riskten kaçınma eğiliminden etkilenmeye devam ediyor. QCP, CoreWeave’in beş yıllık kredi temerrüt takası (CDS) farkının yaklaşık 1.128 baz puan olduğunu ve Oracle’ın 30 baz puanlık seviyesinin çok üzerinde bulunduğunu belirterek bunun yapay zekâ altyapısının finansmanına ilişkin kaygılara işaret ettiğini söyledi. Bitcoin, güvenli liman gibi davranmak yerine hisse senetleriyle paralel hareket etmeyi sürdürdü.
Suudi Arabistan’daki altyapıya yönelik yeni saldırıların arz endişelerini artırmasının ardından Brent petrolün varil fiyatı 114 dolara ulaştı. Orta Doğu’dan ham petrol ihracatı toparlanmış olsa da nakliye maliyetleri ve sigorta primleri yüksek kalmaya devam ediyor. QCP, pahalı enerjinin ve yapay zekâyla bağlantılı borç baskısının enflasyonu yüksek tutabileceği ve ABD Merkez Bankası’nın faiz indirme imkânını kısıtlayabileceği uyarısında bulundu. Piyasalar ekim ayında faiz artışı olasılığını düşük görüyor, ancak yakın vadede faiz indirimi de beklemiyor. Bu birleşim, Bitcoin ve diğer riskli varlıklardaki oynaklığı sürdürebilir.
Bearish
Piyasanın anlık görünümü Bitcoin için aşağı yönlü; çünkü makale, oynak varlıklara yönelik iştahı azaltabilecek iki baskıya işaret ediyor: yükselen petrol fiyatları ve yapay zekâ sektöründeki borçlanmaya ilişkin endişeler. Enerji maliyetlerinin artması enflasyonu körükleyebilir; kredi piyasasındaki stres ise yatırımcıları hisse senetlerine ve riske duyarlı diğer pozisyonlara olan maruziyetlerini azaltmaya yöneltebilir. QCP’ye göre Bitcoin, güvenli liman gibi davranmak yerine hâlâ hisse senedi piyasasındaki havayı takip ediyor. Bu nedenle teknoloji hisselerinde yaşanacak daha fazla bozulma BTC üzerinde de baskı yaratabilir.
Fed’in görünümü riskleri artırıyor. Ekim ayında faiz artırımı olasılığı düşük görülse de yakın vadede faiz indirimi beklentileri de sınırlı. Faizlerin daha uzun süre yüksek kalması doları destekleyebilir ve genellikle kripto piyasasına fayda sağlayan likiditeyi azaltabilir. Enflasyonun beklentileri aşması veya petrol kaynaklı jeopolitik şoklar gibi benzer dönemler, piyasalarda oynaklığı artırma ve risk azaltımını tetikleme eğiliminde oldu. Ancak Bitcoin’in tepkisi her zaman aynı değil; yatırımcıların pozisyonları ve likidite değiştikçe tepki de değişebilir.
Kısa vadede yatırımcılar, Bitcoin’in önemli destek seviyelerini koruyup koruyamadığının yanı sıra Brent petrolü, Hazine tahvili getirileri, teknoloji sektörünün performansı ve FOMC sinyallerini izleyebilir. Petrol fiyatlarının gerilemesi, kredi endişelerinin hafiflemesi veya para politikasında gevşeme beklentilerinin netleşmesi BTC’nin istikrar kazanmasına yardımcı olabilir. Uzun vadede ise makale, Bitcoin’in temel dinamiklerinde kalıcı bir değişiklik olduğunu ortaya koymuyor. Aşağı yönlü değerlendirme esas olarak makroekonomik koşullardan kaynaklanıyor ve enflasyon ile finansman riskleri azalırsa tersine dönebilir.