Біткоїн під тиском через стрибок цін на нафту та проблеми з кредитуванням у сфері ШІ
За даними QCP, біткоїн і надалі залишається вразливим до загального зниження схильності до ризику: побоювання щодо кредитування в секторі ШІ та зростання цін на нафту тиснуть на ризикові активи напередодні наступного засідання FOMC. QCP звернула увагу на спред п’ятирічних кредитних дефолтних свопів (CDS) CoreWeave, який становить близько 1 128 базисних пунктів — значно більше за 30 базисних пунктів Oracle. Це свідчить про занепокоєння щодо фінансування інфраструктури ШІ. Біткоїн і далі рухається відповідно до фондового ринку, а не виступає захисним активом.
Ціна на нафту Brent сягнула 114 доларів за барель після нових атак на інфраструктуру Саудівської Аравії, що посилили побоювання щодо постачання. Хоча експорт сирої нафти з Близького Сходу відновився, витрати на перевезення та страхові премії залишаються високими. QCP попередила, що дорога енергія та боргові проблеми, пов’язані з ШІ, можуть утримувати інфляцію на високому рівні й обмежувати можливості Федеральної резервної системи знижувати ставки. Ринки вважають підвищення ставки в жовтні малоймовірним, але водночас не очікують зниження ставок найближчим часом. Таке поєднання чинників може й надалі спричиняти волатильність біткоїна та інших ризикових активів.
Bearish
Негайна оцінка ринку для біткоїна є ведмежою, оскільки в статті описано два чинники, здатні знизити інтерес до волатильних активів: зростання цін на нафту та занепокоєння щодо запозичень у секторі ШІ. Вищі витрати на енергію можуть посилити інфляцію, а напруженість на кредитному ринку може спонукати інвесторів скорочувати вкладення в акції та інші позиції, чутливі до ризику. За словами QCP, біткоїн і далі рухається відповідно до настроїв на фондовому ринку, а не поводиться як захисний актив, тому подальше погіршення ситуації з технологічними акціями може тиснути й на BTC.
Прогноз щодо ФРС додає ризиків. Хоча підвищення ставки в жовтні вважається малоймовірним, очікування її зниження найближчим часом також обмежені. Збереження високих ставок протягом тривалішого часу може підтримати долар і скоротити ліквідність, яка часто сприяє крипторинку. Подібні епізоди несподіваного прискорення інфляції або геополітичних нафтових шоків зазвичай посилювали волатильність і спонукали учасників ринків знижувати ризики. Водночас реакція біткоїна не завжди однакова й може змінюватися залежно від позиціонування та ліквідності.
У короткостроковій перспективі трейдери можуть стежити за цінами на нафту Brent, дохідністю казначейських облігацій США, динамікою технологічного сектору та сигналами FOMC, а також за здатністю біткоїна втримати ключові рівні підтримки. Зниження цін на нафту, послаблення кредитних побоювань або чіткіші очікування пом’якшення грошово-кредитної політики можуть допомогти стабілізувати BTC. У довгостроковій перспективі стаття не свідчить про стійку зміну фундаментальних чинників біткоїна; негативна оцінка зумовлена переважно макроекономічними обставинами й може змінитися, якщо інфляційні та фінансові ризики зменшаться.