Bitcoin chịu áp lực từ đà tăng của giá dầu và căng thẳng tín dụng trong lĩnh vực AI
Theo QCP, Bitcoin vẫn chịu tác động từ tâm lý né tránh rủi ro trên diện rộng, khi những lo ngại về tín dụng trong lĩnh vực AI và giá dầu tăng gây áp lực lên các tài sản rủi ro trước cuộc họp FOMC tiếp theo. QCP dẫn mức chênh lệch hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) kỳ hạn 5 năm của CoreWeave vào khoảng 1.128 điểm cơ bản, cao hơn nhiều so với mức 30 điểm cơ bản của Oracle, như một dấu hiệu cho thấy những lo ngại về việc huy động vốn cho hạ tầng AI. Bitcoin tiếp tục biến động cùng chiều với cổ phiếu thay vì đóng vai trò tài sản trú ẩn an toàn.
Dầu Brent đạt 114 USD/thùng sau khi các cuộc tấn công mới nhằm vào cơ sở hạ tầng của Saudi Arabia làm gia tăng lo ngại về nguồn cung. Dù xuất khẩu dầu thô từ Trung Đông đã phục hồi, chi phí vận chuyển và phí bảo hiểm vẫn ở mức cao. QCP cảnh báo năng lượng đắt đỏ và căng thẳng nợ liên quan đến AI có thể khiến lạm phát duy trì ở mức cao, đồng thời hạn chế khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Thị trường cho rằng khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 là thấp, nhưng cũng không kỳ vọng lãi suất sẽ sớm được cắt giảm. Sự kết hợp này có thể khiến Bitcoin và các tài sản rủi ro khác tiếp tục biến động mạnh.
Bearish
Nhận định tức thời của thị trường đối với Bitcoin là tiêu cực, vì bài viết nêu ra hai áp lực có thể làm giảm khẩu vị đối với các tài sản biến động mạnh: giá dầu tăng và lo ngại về việc vay nợ trong lĩnh vực AI. Chi phí năng lượng cao hơn có thể làm gia tăng lạm phát, trong khi căng thẳng tín dụng có thể khiến nhà đầu tư giảm tỷ trọng cổ phiếu và các vị thế nhạy cảm với rủi ro khác. QCP cho rằng Bitcoin vẫn đang biến động theo tâm lý thị trường cổ phiếu thay vì đóng vai trò tài sản trú ẩn an toàn, do đó nếu cổ phiếu công nghệ tiếp tục suy yếu, BTC cũng có thể chịu áp lực.
Triển vọng chính sách của Fed làm gia tăng rủi ro. Dù khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 được đánh giá là thấp, kỳ vọng về việc sớm cắt giảm lãi suất cũng hạn chế. Môi trường lãi suất cao kéo dài có thể hỗ trợ đồng đô la và làm giảm thanh khoản vốn thường có lợi cho thị trường tiền mã hóa. Những giai đoạn tương tự, với các bất ngờ về lạm phát hoặc cú sốc địa chính trị liên quan đến dầu mỏ, thường làm biến động tăng và thúc đẩy việc giảm rủi ro trên các thị trường. Tuy nhiên, phản ứng của Bitcoin không phải lúc nào cũng nhất quán và có thể thay đổi theo vị thế thị trường cũng như thanh khoản.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể theo dõi dầu Brent, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, diễn biến của lĩnh vực công nghệ và tín hiệu từ FOMC, đồng thời quan sát khả năng Bitcoin giữ vững các ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Giá dầu giảm, lo ngại tín dụng dịu bớt hoặc kỳ vọng rõ ràng hơn về việc nới lỏng chính sách tiền tệ có thể giúp ổn định BTC. Về dài hạn, bài viết không cho thấy các yếu tố nền tảng của Bitcoin đã thay đổi lâu dài; nhận định tiêu cực chủ yếu bắt nguồn từ bối cảnh kinh tế vĩ mô và có thể đảo chiều nếu rủi ro lạm phát và huy động vốn giảm bớt.