Ablauf von Bitcoin- und Ethereum-Optionen wird vorsichtig bullisch

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Das Optionsauslaufen für Bitcoin und Ethereum steht an und umfasst ein Nominalvolumen von mehr als 2,2 Mrd. USD. Die Derivatepositionen tendieren zu einer vorsichtig bullischen Ausrichtung, während Händler die Bewegung verarbeiten. Bei Bitcoin (BTC) laufen etwa 26.700 BTC-Optionskontrakte aus. Das wöchentliche Put/Call-Verhältnis liegt bei 0,71 (mehr Nachfrage nach Calls als nach Puts). „Max Pain“ liegt nahe 69.000 USD, während das Open Interest rund um den 80.000-Strike am höchsten ist (~1,6 Mrd. USD auf Deribit). Nach der jüngsten Quartalsabrechnung ist das gesamte BTC-Options-Open-Interest über die Börsen auf etwa 34 Mrd. USD gesunken. Die Positionierung verschob sich, als BTC wieder über 70.000 USD stieg: Händler bauten kurzfristige Calls auf und rollten/verkauften Downside-Exposures zu höheren Strikes. Greeks.live sagte, die Erholung habe hauptsächlich Tail-Risk-Bedenken gemindert, anstatt einen garantierten anhaltenden Aufwärtstrend zu signalisieren. Bei Ethereum (ETH) laufen etwa 151.500 ETH-Kontrakte aus. Das Put/Call-Verhältnis liegt bei 0,77 und Max Pain bei rund 2.050 USD. Das gesamte ETH-Options-Open-Interest liegt nahe 6,6 Mrd. USD. Der CryptoQuant-Analyst „Darkfost“ fügte ein konstruktives Signal hinzu: Das Taker-Buy/Sell-Verhältnis der Binance-Perpetuals ist über mehrere aufeinanderfolgende Tage wieder über 1 gegangen (zuletzt 2023 zu beobachten), was darauf hindeutet, dass Käufer allmählich die Kontrolle übernehmen, ohne den plötzlichen Spike, der oft die Volatilität erhöht. Händler könnten diesen Hintergrund des Optionsauslaufens von Bitcoin & Ethereum als unterstützend für die Risikoaffinität am Wochenende werten, mit geringerer Wahrscheinlichkeit plötzlicher derivategetriebener Ausschläge—obwohl die „Max Pain“-Niveaus und die weiterhin bandbegrenzte Kursbewegung dagegen sprechen, sofort einem Ausbruch hinterherzulaufen.
Bullish
Dieses Bitcoin- & Ethereum-Optionsverfall-Event zeigt Put/Call-Ratios unter 1 für sowohl BTC (0,71) als auch ETH (0,77), was darauf hindeutet, dass die Nachfrage nach Derivaten eher in Richtung Aufwärtsbeteiligung als breit angelegtes Downside-Hedging geht. Für BTC befindet sich das Max Pain nahe $69.000 und die call-fokussierte Positionierung nach der Rückeroberung von $70.000 deutet darauf hin, dass Abwärtsdruck gerollt/kontainiert wird statt sich zu verstärken. Für ETH liegt das Max Pain bei rund $2.050 und Binance-Perpetuals-Taker Buy/Sell, die über 1 bleiben, weisen auf eine schrittweise Käuferkontrolle hin. Da der Optionsverfall Berichten zufolge ohne größere Störungen verlaufen ist, ist das kurzfristige Setup unterstützend für die Risikobereitschaft bis ins Wochenende. Konzentrationen des Open Interest um bestimmte Strikes (BTC ~$80k) und die Anmerkung, dass die Erholung hauptsächlich Tail-Risiken reduziert hat — was keine Garantie für eine anhaltende Rallye ist — halten die bullishe Einschätzung jedoch vorsichtig statt aggressiv.