Bitcoinin ja Ethereumin optioiden vanhentuminen muuttuu varovaisen nousevaksi

| coin-turk.com
Bitcoinin ja Ethereumin optioiden eräpäivä saapuu yli 2,2 miljardin dollarin notionaalisella arvolla, ja johdannaispositiot kallistuvat varovaisen nousuun, kun kauppiaat sulattelevat liikettä. Bitcoinin (BTC) osalta erääntyy noin 26 700 optiosopimusta. Viikoittainen put/call-suhde on 0,71 (call-kysyntää enemmän kuin putteja). “Max pain” on lähellä 69 000 USD, ja avointa vivun (open interest) on eniten 80 000 dollarin strike-tasolla (~1,6 miljardia Deribitissä). Viimeisen neljännesvuosittaisen selvityksen jälkeen BTC-optioiden kokonaisopen interest pörsseissä on laskenut noin 34 miljardiin dollariin. Positiointi muuttui, kun BTC palasi yli 70 000 dollarin: kauppiaat lisäsivät lyhytaikaisia calleja ja rullasivat/myivät downside-altistusta korkeammille strikeleille. Greeks.live sanoi palautuksen lähinnä lieventäneen hännänriskihuolia (tail-risk) sen sijaan, että se merkitsisi taattua pysyvää nousutrendiä. Ethereumin (ETH) osalta erääntyy noin 151 500 sopimusta. Put/call-suhde on 0,77 ja max pain noin 2 050 USD. ETH-optioiden kokonaisopen interest on lähellä 6,6 miljardia USD. CryptoQuant-analyytikko “Darkfost” lisäsi rakentavan signaalin: Binancen perpetualien taker buy/sell -suhde palasi yli 1 useiksi peräkkäisiksi päiviksi (viimeksi nähty 2023), mikä viittaa siihen, että ostajat valtaavat vähitellen ohjat ilman äkillisiä piikkejä, jotka yleensä lisäävät volatiliteettia. Kauppiaat saattavat pitää tätä Bitcoinin ja Ethereumin optio-eräpäivän taustaa tukevana viikonlopun riskinoton kannalta, pienemmän todennäköisyyden johdannaisten aiheuttamille äkillisille heilahteluille — vaikka “max pain” -tasot ja edelleen sivuttaisliikettä osoittava kurssikehitys kielivät siitä, ettei kannata jahdata välitöntä breakoutia.
Bullish
Tämä Bitcoinin ja Ethereumin optioiden erääntymistapahtuma näyttää put/call-suhteet alle 1 sekä BTC:lle (0,71) että ETH:lle (0,77), mikä viittaa siihen, että johdannaiskysyntä on enemmän kallellaan nousuun osallistumiseen kuin laajaan laskusuojaukseen. BTC:lle max pain lähellä 69 000 $ ja call-keskeinen positioituminen sen jälkeen, kun 70 000 $ on takaisin vallattu, viittaa siihen, että laskupaineita siirretään/ehkäistään eikä niissä ole voimakasta voimistumista. ETH:lle max pain noin 2 050 $ ja Binance-perpetuaalien taker buy/sell -suhteen pysyminen yli 1 viittaa ostajien asteittaiseen hallintaan. Koska optioiden erääntyminen raportoidusti meni ohi ilman suurempia häiriöitä, lyhyen aikavälin asetelma tukee riskinottohalukkuutta viikonlopun suuntaan. Kuitenkin avoimen position keskittyminen tiettyjen strikejen ympärille (BTC ~80k) ja huomio siitä, että palautuminen pääosin vähensi hännänriskiä —ei takaa kestävää rallia— pitävät nousulukeman varovaisempana kuin aggressiivisena.