L'échéance des options Bitcoin et Ethereum devient prudemment haussière
L’expiration des options Bitcoin et Ethereum arrive avec plus de 2,2 milliards de dollars de valeur notionnelle, et le positionnement sur les dérivés penche prudemment en faveur d’un biais haussier tandis que les traders digèrent le mouvement.
Pour Bitcoin (BTC), environ 26 700 contrats d’options BTC expirent. Le ratio put/call hebdomadaire est de 0,71 (plus de demande pour les calls que pour les puts). Le « max pain » se situe près de 69 000 $, tandis que l’open interest est le plus important autour du strike 80 000 $ (~1,6 Md$ sur Deribit). Après le dernier règlement trimestriel, l’open interest total des options BTC sur les échanges est tombé à environ 34 Md$. Le positionnement a changé lorsque BTC est repassé au-dessus de 70 000 $ : les traders ont ajouté des calls de court terme et roulé/vendu l’exposition à la baisse vers des strikes plus élevés. Greeks.live indique que le rebond a principalement atténué les préoccupations liées au risque de queue plutôt que de signaler une tendance haussière soutenue et garantie.
Pour Ethereum (ETH), environ 151 500 contrats ETH expirent. Le ratio put/call est de 0,77 et le max pain se situe autour de 2 050 $. L’open interest total des options ETH est proche de 6,6 Md$. L’analyste de CryptoQuant « Darkfost » a ajouté un signal constructif : le ratio taker buy/sell des perpetuals sur Binance est repassé au-dessus de 1 pendant plusieurs jours consécutifs (vu pour la dernière fois en 2023), ce qui suggère que les acheteurs prennent progressivement le contrôle sans le type de pic brutal qui augmente souvent la volatilité.
Les traders peuvent considérer ce contexte d’expiration d’options Bitcoin & Ethereum comme favorable à l’appétit pour le risque du week-end, avec une probabilité plus faible de mouvements brusques entraînés par les dérivés—même si les niveaux de « max pain » et l’action des prix toujours enfermée dans une fourchette incitent à ne pas courir après une cassure immédiate.
Bullish
Cet événement d'expiration d'options Bitcoin & Ethereum montre des ratios put/call inférieurs à 1 pour BTC (0,71) et ETH (0,77), ce qui implique que la demande en dérivés est davantage orientée vers la participation à la hausse que vers une couverture globale à la baisse. Pour BTC, le max pain près de 69 000 $ et un positionnement axé sur les calls après la reprise au-dessus de 70 000 $ suggèrent que la pression baissière est rollée/contenue plutôt qu'intensifiée. Pour ETH, le max pain autour de 2 050 $ et le taker buy/sell des perpétuels Binance restant au-dessus de 1 indiquent un contrôle progressif des acheteurs. Avec une expiration d'options rapportée passée sans perturbation majeure, le setup à court terme est favorable à l'appétit pour le risque en vue du weekend. Cependant, une concentration de l'open interest autour de strikes spécifiques (BTC ~80k $) et la remarque que le rebond a principalement réduit le risque de queue — sans garantir un rallye soutenu — maintiennent l'interprétation haussière prudente plutôt qu'agressive.