Истечение опционов на Bitcoin и Ethereum становится осторожно бычьим
Истечение опционов на Bitcoin и Ethereum происходит с совокупным номиналом более 2,2 млрд долларов, и позиционирование в деривативах склоняется к осторожно бычьему, пока трейдеры переваривают движение.
По Bitcoin (BTC) истекает около 26 700 опционных контрактов. Недельное соотношение пут/колл — 0,71 (спроса на коллы больше, чем на путы). «Max pain» находится около 69 000 USD, а открытый интерес сосредоточен вокруг страйка 80 000 USD (~1,6 млрд на Deribit). После последней квартальной экспирации общий открытый интерес по опционам BTC на биржах сократился до примерно 34 млрд USD. Позиции сместились по мере того, как BTC вернулся выше 70 000 USD: трейдеры добавляли короткие коллы и перекладывали/продавали нисходящую экспозицию на более высокие страйки. Greeks.live заметил, что восстановление в основном снизило опасения по поводу tail-risk, а не означало гарантированное устойчивое восходящее движение.
По Ethereum (ETH) истекает около 151 500 контрактов. Соотношение пут/колл — 0,77, а max pain находится примерно на 2 050 USD. Общий открытый интерес по опционам ETH близок к 6,6 млрд USD. Аналитик CryptoQuant «Darkfost» добавил конструктивный сигнал: отношение taker buy/sell по бессрочным контрактам Binance вернулось выше 1 на несколько последовательных дней (в последний раз наблюдалось в 2023 г.), что указывает на поэтапное усиление контроля покупателей без резких всплесков, обычно повышающих волатильность.
Трейдеры могут воспринимать этот фон истечения опционов Bitcoin и Ethereum как поддержку риск-аппетита на выходные, с меньшей вероятностью внезапных движений, вызванных деривативами — хотя уровни «max pain» и по-прежнему боковое ценовое движение говорят против преследования немедленного прорыва.
Bullish
Это событие экспирации опционов на Bitcoin и Ethereum показывает коэффициенты put/call ниже 1 для BTC (0,71) и ETH (0,77), что подразумевает, что спрос на деривативы больше ориентирован на участие в росте, а не на широкое хеджирование снижения. Для BTC точка "max pain" около $69 000 и доминирование позиций в коллах после возврата выше $70 000 указывают на то, что нисходящее давление смещается/сдерживается, а не усиливается. Для ETH "max pain" около $2 050 плюс perp-контракты Binance с taker buy/sell выше 1 свидетельствуют о постепенном контроле со стороны покупателей. Поскольку, по сообщениям, экспирация опционов прошла без крупных нарушений, краткосрочная картина поддерживает риск-аппетит к выходным. Однако концентрация открытого интереса вокруг конкретных страйков (BTC ~$80k) и замечание, что отскок в основном сократил хвостовые риски —не гарантируя устойчивого ралли— сохраняют бычью оценку в разряде осторожной, а не агрессивной.